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　　报告作者：谢永元撰写日期：2008-08-11

　　报告期内，公司实现营业收入28.98亿元，同比增长27.49%，实现净利润4.4亿元，同比增长5.66%，实现每股收益0.22元。

　　公司主营业务收入保持快速增长势头，但是利润增长低于我们的预期，主要是重油、纯碱价格大幅上涨使公司毛利率水平由去年同期的37.69%下降为33.82%。

　　预计下半年国内汽车工业增速放缓，房地产业下滑，由此将导致玻璃需求进一步受到抑制，玻璃行业仍无足够的成本转嫁能力。但是原油和纯碱价格回调将使公司成本压力有所减缓，毛利率下降空间不大，我们预计全年约为33%。

　　调整2008-2010年每股收益分别为0.50元、0.67元、0.88元，合理价值8元，维持“买入”评级。