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　　报告作者：李磊撰写日期：2008-08-06

　　2008年上半年受益于计重收费实施、所得税率下调以及新增路产贡献利润，公司净利润实现了43.93%的较快增长，展望后市，我们认为随着本轮宏观经济景气周期的结束，公路运输行业增速将不可避免的下降，对上市公司而言，随着计重收费和所得税效益结束以及正在陆续开展的福厦高速扩建工程对业务量的影响逐步显现，未来2009-2010公司收入和利润增长将明显下降，由于尚无法确认扩建工程对公司未来两年车流量影响程度，投资评级维持中性。初步预测未来两年收入年均增速7%，利润增速8%。估值分析，考虑增发摊薄效益和成长性下降，估值定价6.2元，13倍2008动态估值水平。