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　　报告作者：李静、赵献兵撰写日期：2008-08-06

　　产品结构调整影响08年业绩。根据国防科工委的规划，08年将不再安排铵锑炸药、导火索和火雷管的生产计划，并于2008年3月31日前停止销售。公司也进行了产品结构调整，实施了生产线的技术改造，引进开发烟花、鞭炮引线和材料等产品，以及将建设铵油、改性铵油炸药生产线。产能结构调整将在一定程度上影响公司08年的产量。

　　盈利预测：在不考虑国家上调指导价的因素下，我们预计公司2008年、2009年分别实现销售收入35051万元、38258万元，每股收益0.306元、0.511元，暂不评级。