报告作者：赵雪桂、李君撰写日期：2008-08-05

　　对中国市场，我们的看法是：2008年4月起中国汽车行业周期见顶。

　　重卡：预计重卡行业2Q08周期见顶，2H09复苏。维持对行业“中性”评级。

　　轿车：鉴于经销商库存压力增大、降价车型增多、中高端车型压力尤重，轿车行业向下拐点基本确立。维持对行业“中性”评级。

　　大中客：我们判断，国III的推行将使“大客销量前高后低的季节性特征”产生扭曲。一般而言，下半年销量有望占全年销量的60%，但我们担心2H08可能仅占全年销量的50%-55%。从更长的时间考虑，大客行业销量、盈利稳定增长的特征依然明显，维持对大中客行业“谨慎推荐”评级。

　　另外我们强调，目前国信汽车重点公司中无“推荐”评级。以反映对行业的负面看法。