报告作者：姚晨曦、励雅敏撰写日期：2008-07-18

　　“两房”危机对国内银行影响有限。由于国内上市银行并不公布海外证券投资的详细情况，由此我们无法得知各家银行在“两房”债券上的具体头寸，但目前看来会受影响的主要还是规模较大、有海外业务的银行，包括中行、建行、工行、中信、招商等。由于缺乏准确的头寸数据，且目前阶段此类债券是否会出现损失以及会出现多大损失尚无法预测，因此各家银行所受的影响无法具体测算。不过从整体看，大部分银行美元证券投资占总资产的比例还是非常有限，即便出现损失也很难对公司业绩和净资产产生实质性的重大影响。此外，由于“两房”债券基本都属于可供出售和持有到期类投资，因此其公允价值的变化不会直接影响当期利润(可供出售类的公允价值变化会影响权益)，只有出现明确损失、银行计提减值准备才会影响当前利润。从目前市场情况看，相关债券的价格还是比较平稳。