中化国际：收购新加坡GMG部分股权点评

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：殷孝东撰写日期：2008-07-11

　　2008年7月11日，、中化国际将通过其全资子公司一中化国际(新加坡)有限公司公告《部分要约收购声明》，拟以0.26元新币/股的价格，向在新加坡交易所上市的GMGGlobalLtd的全体股东发出部分收购要约，拟收购GMG公司10.3亿股股份，占该公司总股本的51%。

　　中化国际08/09年EPS0.51/0.63元，08/09年PE25/20倍，当前价12.62元，目标价15元，“增持”评级。