电子信息行业：关注行业成长广阔

　　报告作者：王海军撰写日期：2008-06-27

　　全球半导体增长依然缓慢，预计08年全年在4.5%上下徘徊。我们从半导体增长的几个指标来分析：全球半导体厂商资本开支支出比较谨慎；从SEMI和SEAJ的BOOK/BILL值来看，2008年4月的SEAJ-B/B值为0.76，较3月的0.73略有上升，SEMI-B/B值从3月的0.87下降到4月份的0.81，整体需求存在近忧；全球半导体厂商的开工率维持在90%的正常水平；半导体上游主要原材料—金属(铜)与石油产品的价格处于高位，多晶硅价格将实现高位小幅回落。

　　我们坚持一贯的有别于市场的分析思路——深入子行业进行价值挖掘，首先选择成长空间广阔的行业，然后紧紧抓住产品市场内需型、节能环保、高进入壁垒的主线进行行业和公司配置。在此分析思路下，我们重点选择6个子行业：RFID产业、红外探测行业、半导体LED照明行业、混合动力汽车HEV用电池行业、半导体新型功率器件行业、防伪税控行业，这些行业有一个共同的特点—行业成长的空间足够广阔，或者市场几乎都是内需型的；对上述行业选取优势公司，我们分别重点关注远望谷(002161)、大立科技(002214)、S*ST天颐(600703)、力元新材(600478)、华微电子(600360)、航天信息(600271)。

　　同时，电子信息行业一些公司的风险已经得到释放，我们认为其阶段性投资机会日渐显现。建议关注超跌的薄膜电容器子行业龙头-法拉电子(600563)、覆铜板行业优势公司-生益科技(600183)；建议以战略的眼光关注从外向型机顶盒制造商向数字电视运营商转变可能带来投资机会的同洲电子(002052)。