红豆股份：大股东资产注入受阻影响业绩

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　　报告作者：李质仙、张威撰写日期：2008-07-02

　　尽管公司暂时放弃了资产注入，但我们认为，公司整合集团服装主业，做大做强上市公司服装业务的战略目标不会变化。我们预计公司的服装资产注入与整合仍将实施，但注入方式和注入时点尚存在不确定性。

　　由于非公开增发计划取消，我们对此前依据资产注入做出的业绩预测进行了调整，将公司08年EPS由0.35元调低至0.2元，目前公司股价3.99元，市净率仅为1.45，继续下跌的空间不大。基于公司未来的重组预期，给予目标股价6元。维持“谨慎增持”评级