煤炭机械：多重因素促进行业增长

　　报告作者：高晓春撰写日期：2008-06-30

　　多因素促煤机需求较快增长

　　首先，按照煤炭行业规划，“十一五”期间重点建设13个大型煤炭基地，建成6～8个亿吨级和8～10个5000万吨级大型煤炭企业集团，同时对小煤矿进行关停并转等整合，新建大型煤矿带来煤机新增需求。

　　其次，煤矿开采机械化率提高带来需求；目前国内约50%的机械化率和发达国家95%的水平相比差距很大，规划到“十一五”末，我国大型煤矿采掘机械化程度达到95%、中型煤矿80%以上，小型煤矿40%。

　　最后，更新换代需求。煤机的经济使用寿命在8年左右，我国煤机从2000年开始销量快速增长，目前正好处于更换期，未来几年更新需求将逐年增加。

　　我们预计，未来三年我国原煤产量增速在10%左右，煤炭开采业固定资产投资增速不低于20%，煤机需求年均增速在20%以上。

　　行业上市公司投资策略

　　目前，从事煤机制造业务相关的上市公司主要有太原重工、北方股份、中煤能源和天地科技。建议重点关注天地科技(增持)。