申华控股：内蒙古风电项目全部并网发电

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　　报告作者：李超、王明存撰写日期：2008-06-24

　　政府对风力发电价格调控可能会对公司未来收入产生影响，以及风电项目建设周期可能会受到当地气候条件及银行信贷，风电设备到位时间等不确定因素的影响，以及公司为新成立风电合资公司借款提供担保所引致的或有负债风险，由于公司目前拥有7800万股金杯股份股权，均为可供出售的金融资产，07年股权出售投资收益增加公司业绩0.07元左右，经测算公司持有的金杯股份最初的投资成本仅为2.26元/股，若公司出售此部分股权会对公司的业绩产生较大的影响。08公司转让绵阳华瑞汽车股份有限公司100%股权的收益有望得到确认，股权出售可以增厚公司EPS0.027元，(08年业绩包含此部分收益)，公司目前正在挂牌出售的重庆经开汽博实业有限公司的54.17%股权，若出售可为公司贡献收益6000万元左右，可增厚EPS0.03元(08年业绩并未包含此部分收益)，预计公司08，09，2010年EPS为：0.021，0.005，0.01元，(并未包括公司出售金杯股权及其他非经常性损益的影响)，暂时维持公司中性的投资评级。