钢铁行业：08年铁矿石谈判尘埃落定

　　报告作者：王喆撰写日期：2008-06-24

　　吨钢成本影响不大。按照全国平均进口协议矿占总用矿量比例25%、澳洲矿与巴西矿比例2:1计算，协议矿价格上涨造成的吨钢成本上涨约100元/吨，这块成本的增加显然已经完全被钢价覆盖掉了。

　　对后期成本核算影响不大。据我们了解，由于4-6月份国内大部分钢厂同力拓之间进口铁矿石结算都按照涨价65%计算，后期这部分价格差会进行补偿，折合到吨钢成本核算增加量约14元/吨，显然影响也不大。

　　维持对行业的“增持”评级。鉴于钢材价格对成本上涨的覆盖，以及目前行业上市公司估值偏低，我们仍然看好钢铁行业上市公司的投资价值，维持对行业上市公司的“增持”评级。