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高油价背景下中国经济调整与转型http://www.sina.com.cn 2008年06月30日 10:27 招商证券
报告作者:薛华、胡鲁滨撰写日期:2008-06-27 全球高通胀、高油价主要原因在于需求扩张而非成本推动,中国因素至关重要; 世界经济调整而非深度衰退。需求拉动的高油价高通胀含义在于,经济调整是自适应性的,这与两次石油危机的供给冲击明显不同; 货币政策持续紧缩背景下,经济增速和物价水平逐渐回落是大概率事件,但仍存在不确定性。 中国经济的中短期调整与中长期转型。经济放缓将持续至少两年,高油价、人民币升值、劳动力成本上升等因素将推动结构性转型。 根据行业特征,我们认为消费、服务与先进制造业景气相对更好。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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