美的电器：空调业务增长略低于预期

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：姚伦、邹高撰写日期：2008-06-24

　　我们预计，公司2008～2010年的营业总收入分别为458、603和782亿元，归属母公司所有者的净利润分别为16.3、22.8和30.9亿元；每股收益分别为0.86、1.21和1.63元；相应的动态市盈率为15、10和8倍，维持公司“增持”的投资评级。

　　若考虑公司拟将进行A股增发(拟增发不超过当前总股本的10%)的影响，则2008～2010年公司每股收益分别为0.78、1.10、1.48元。