原油和天然气：国家大幅调高成品油简评

　　报告作者：张金涛撰写日期：2008-06-20

　　尽管是出乎意料的好消息，我们仍认为投资者应借此机会获利了结。从去年11月1日的经验看，调价带来的股价上涨只能维持两三天，此后一体化石油公司的股价表现一直弱于大市。

　　由于在短期内可能很难再有类似的正面消息，我们认为投资者自一体化石油企业(中石化和中石油)转向上游石油企业(中海油)，特别是在临近中期业绩报告的时候。从当前的油价来看，中海油的全年业绩仍有较大上调空间。

　　在中国石油股中，我们仍看好中海油：(1)油价将居高不下，令炼厂蒙损；(2)未来两年中海油的产量成长性更好；(3)中国海上勘探的潜能更大。