天士力：股价超跌 中长线买入机会来临

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　　报告作者：贺平鸽、丁丹撰写日期：2008-06-12

　　医药重点公司经过调整，08~09年平均PE水平降低至36，28倍(表1)，一些股票逐步进入投资区域。天士力作为核心竟争力突出的现代中药龙头公司，近期股价超跌，动态PE24.18倍，具备吸引力;PB.PS远低于重点公司均值，较具安全性;59亿元的市值，与资产/盈利规模、综合实力尚小的康缘药业、康美药业相比明显低估;与生物制药小龙头科华、双鹭、华兰相比也显著低估。

　　若以重点公司08年平均PE36倍估算，目标价19.元，具59%空间，建议买入。