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三全食品:业绩拐点初现http://www.sina.com.cn 2008年06月10日 15:10 国信证券
新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。 报告作者:黄茂撰写日期:2008-06-06 行业龙头的市场地位,使得公司去年以来通过多次提价,基本覆盖了成本的上涨,一季度毛利率已出现回升趋势。同时上半年高位盘整的猪肉价格,也将会在下半年有较显著的回落。公司的毛利率水平将会稳中有升。 我们上调公司08-10年的EPS到1.02.1.61和2.24元。公司08-10年的净}}J润复合增长率超过40%,营业利润的复合增长率更是接近80%。考虑到公司在行业内的龙头地位和盈利正处于快速增长期,我们认为未来6个月的目标价可以保守定为40-48元,相当于09年25-30倍市盈率,相对当前市场价格还有20-45%的上涨空间。我们给予公司“推荐”的投资评级。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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