一汽轿车：自主品牌继续奔腾

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　　报告作者：汪刘胜撰写日期：2008-05-29

　　盈利预测与投资建议。考虑钢材价格仅影响2008年半年采购量，小幅上调2008年EPS至0.71元。目前股价仅对应08、09年业绩预估PE为20.6、15.2倍。我们认为目前情况下，对一汽轿车估值理应好于行业内其他公司。

　　整体上市仍然值得期待。随着时间的推移，整体上市的预期将会越来越强烈，按照我们最大化股本假设，2008年完成整体上市后预估EPS1.66元，按照20-25倍PE进行估值，合理股价区间为33.2-41.5元。高增长与整体上市预期情况下，我们认为按照2008年上市公司业绩EPS0.71元给予25-30倍估值相对合理，短期目标价格区间17.8-21.3元，重申强烈推荐-A投资评级。