中粮屯河：股权激励草案点评

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　　报告作者：徐静欢、郭锐撰写日期：2008-05-29

　　公司今日发布了董事会公告，公告称公司审议并通过了《关于中粮新疆屯河股份有限公司股票期权激励计划草案》、《中粮新疆屯河股份有限公司股权激励管理办法》。

　　估值讨论。考虑到番茄酱的涨价，预计公司08、09、10年的EPS分别为0.48、0.86和1.19元，动态市盈率为48.85、21.52、19.72倍。我们认为股权激励的实施有利于公司经营效率的提高，给予公司“推荐”的投资评级。