滨江集团：新股初始上市交易估值几何

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：莫言钧撰写日期：2008-05-28

　　2008年5月29日，以高达20.31元、仅23.95倍P/E初始公发(IPO)的房地产行业公司滨江集团(002244)4800万可流通新股，将在中小板初始上市交易！因此，新股首发后EPS仍高达0.85元。

　　从IPO公司微观金融、行业分析或股市系统看，理论上都可能存在一系列决定初始估值的因果性因素。另一方面，以金融计量学可知，具体的显著性因素，则有：新股所属股市上市大前交易日标准化位置及其平方项、询价对象报价上限及平方的常用对数、首发P/B、初始上市股份规模及市值平方的常用对数、全流通下恢复IPO来同日初始上市批数、首发前最近年度公司每股账面价值平方的自然对数、是否属制造行业的虚拟变量、初始同上公司数量及其平方项、是否属公发市值异常大新股、是否属2007年10月10日以来初始上市新股、首发前最近年度公司财务杠杆效应，以及净利润增长率。