东方电气：震不垮的中国工业脊梁

　　我们认为，子公司受到地震灾害的影响长期来看并不影响公司的行业地位和投资价值。公司产品的多元化、生产经营的分散化以及市场的国际化能够使公司依靠自身顺利克服暂时的生产经营困难。另一方面，政府往往会在灾后对受损失较大的企业给予一定的支持帮助或税收减免，公司有望得到一定的补偿。

　　地震将对公司08年的业绩造成较大的负面影响，我们对公司08、09年EPS的预测调整为1.80元和2.68元，以08年20倍P/E进行估值，公司的合理价值为36.00元。我们仍维持对公司“推荐”的投资评级。