水泥行业：震后重建为水泥行业带来利好

　　报告作者：--撰写日期：2008-05-16

　　未来水泥价格有望保持高位运行。受地形条件、运输瓶颈等因素影响，四川水泥以自给为主，形成相对封闭的市场，水泥价格处于全国较高水平。2007年下半年，区域内落后水泥产能淘汰加快，短期内出现供给紧张局面，水泥价格大幅上涨；我们认为随着落后水泥产能淘汰力度加大、固定资产投资速度加快，未来四川地区水泥价格有望维持高位。

　　我们的观点：落后水泥产能淘汰的进程与比例、新增产能投放规模与速度，是影响未来区域市场的关键因素。我们对此持乐观态度，认为区域内供求关系将持续好转，水泥价格有望维持高位。