新股策略：网上谨慎参与 网下重配九阳

　　报告作者：刘均伟、朱岚

　　撰写日期：2008-05-14

　　此次一共有3只新股发行，分别为九阳股份、通产丽星和滨江集团，发行规模预计为27.26亿元。

　　结合资金规模和涨幅预期，我们预测九阳股份、通产丽星和滨江集团的网上中签率分别是0.10%，0.12%和0.15%，网下配售比例则分别为0.40%，0.42%和0.45%。

　　根据新股发行pe和其所在行业的pe水平，我们预测九阳股份、通产丽星和滨江集团的涨幅中值分别为140%，60%和80%。结合中签率预测结果，我们得到九阳股份、通产丽星和滨江集团的网上申购收益率分别是0.14%，0.07%，0.12%，网下配售收益率分别为0.56%，0.25%，0.36%。

　　我们建议，优先网下申购。网下申购的次序为:九阳股份、滨江集团、通产丽星。如果只打算网上申购，网上申购的次序为:九阳股份、滨江集团，谨慎参与通产丽星的网上申购。