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　　报告作者：许耀文

　　撰写日期：2008-05-13

　　根据最新的情况我们修改了对公司的盈利模型。尽管碳酸铿的产量低于我们的预期，但是我们认为钾肥价格的上涨将完全弥补这部分利润，我们分别调高公司2008-2010年的EPS至0.81元、1.52元和2.04元，按照同类的钾肥股和有线股28倍的09年平均PE水平，公司半年期目标价43元，维持“推荐”评级。