控制流动性以降低通胀预期

　　报告作者：聂文 撰写日期：2008-05-12

　　为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，央行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，上调后金融机构的法定存款准备金率为16.5%，这也是央行今年第4次上调存款准备金率。央行曾在06年上调了3次存款准备金率，在07年上调了10次存款准备金率。

　　在CPI维持在高位的情况下，央行再次选择了存款准备金率工具，而不是加息。显示在国际进入降息周期的情况下，我国利率政策工具基本退出前台。如果加息不当，反而导致国际更快流入我国，更利于通胀的控制。