苏宁电器：增发推动业绩持续高增长

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　　报告作者：胡鸿轲、吴美玉 撰写日期：2008-05-08

　　综上所述，我们认为，本次非公开发行股票获批，不仅能够促进苏宁先进的发展战略得以深入贯彻，而且能够进一步推动公司业绩持续快速增长，在卓越管理团队、厚积薄发战略构筑的差异化竞争力的推动下，苏宁电器将加速向行业第一演进。

　　考虑到公司的长期持续增长的趋势，我们给予09年35倍的动态PE，那么公司价值为100元/股，我们对苏宁的投资策略仍坚持买入并长期持有，投资评级维持“推荐”(最高评级)。