石油石化行业：调整油价及税金的情景分析

　　自2007年下半年以来，国际原油价格持续上涨，在发改委限制成品油价格的背景下，国内炼油企业面临日益严峻的经营环境。进入2008年，国际原油价格陆续突破100、110美元/桶，5月初盘中突破120美元/桶，国内炼油行业出现巨额亏损。中国石油、中国石化两家公司炼油业务一季度各亏损约250亿元。

　　为减轻两大石油公司炼油业务的负担，保障国内成品油供给，国家陆续出台政策对进口成品油增值税先征后返，对以进口原油为原料的石油加工生产给予补贴。近期市场又预期石油特别收益金起征点将上调20美元，受此预期影响中国石油、中国石化A股股价在前三个交易日累积涨幅分别达7.9%和16.4%。