桂林旅游：庆泰信托案终审公司胜诉

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　　报告作者：赵雪芹撰写日期：2008-05-06

　　桂林旅游(08/09/10年EPS0.48/0.73/0.80元，08/09/10年PE35/23/21倍，当前价16.65元，目标价24.29元，买入评级)假设银子岩及漓江游船票价不变，08-10年EPS分别为0.48\0.73\0.80元。参照国内旅游行业优质上市公司估值水平，并考虑到公司业绩成长性，给予08年PE40-45倍估值，其合理价值区间为19.20-21.60元;DCF测得公司合理价值24.29元，综合估值区间为21.60-24.29元，给予现价(16.65元)“买入”评级。