柳工转债上市定价

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：杨坚丽撰写日期：2008-05-05

　　本期转债发行时原有股东积极参与配售，原有限售条件股东广西柳工集团优先配售1.8599亿元，无限售条件股东中67%的投资者参与优先配售，配售比例较高。发行时正值紫金矿业新股发行，市场资金紧张，同时A股市场较大，市场较为低迷，但投资者认购本期转债的热情高涨，中签率低于市场预期，中签率为0.3948%，基金公司成为认购本期转债的主力机构。

　　转债的债券价值为82.91元，转债初始转股价26.87元/股。根据标的股票近期股价波动范围，按照4月30日股价收盘价29.61元计算，并参考近期发行转债的上市交易情况，预计本期转债上市首日的合理价格在125-135元之间，考虑到柳工转债的投资价值，若上市后价格在125元以下，建议投资者继续买入。对公司长期看好的投资者，可以继续持有转债，享受股价上涨带来的价值增值。