外力“欲助”诺基亚，5G格局会否改变？

原标题：外力“欲助”诺基亚，5G格局会否改变？ 来源：格隆汇

据英国知名媒体TMTFinance透露，诺基亚正与花旗银行联手阻止敌意收购，受此刺激，诺基亚股价一度涨超10%。而在此前，就有报道称，诺基亚正在考虑、探索潜在的资产出售和兼并计划。

由此来看，诺基亚被“收购”并非空穴来潮，而要“卖”给谁，却值得深思。诺基亚可能将资产出售给三星，亦或是与竞争对手爱立信合并业务，再或者被美国科技公司收购……，但是，这些外力能否改变当前5G格局？

业绩不佳、股价大跌、竞争力下降

过去一年时间里，诺基亚股价从最高的6.37欧元跌至最低的3.25欧元，市值遭腰斩，现在诺基亚市值只有216亿欧元左右，而要知道30年前，诺基亚市值已经高达2030亿欧元，稳居欧洲市值第一企业宝座。

诺基亚在去年10月份下调业绩预期，并暂停股息派发，并悲观地预计利润要到2021年才会出现大幅复苏。究其原因，主要还是北美地区增长不及预期、中国市场竞争加剧的影响。而且从诺基亚近几年财务数据方面来看，诺基亚表现也并不理想。

综观诺基亚近四年财务数据，2016-2018年诺基亚总收入持续下滑，营业收入和净利润一直为负。虽然2019年营收增至233.15亿欧元，但净利润仅为700万欧元，与爱立信相差甚远。数据显示，虽然2017-2018年爱立信亏损比诺基亚还要严重，但在2019年，爱立信总营收达214.9亿欧元，净收入约2.1亿欧元。

整体来看，在目前电信设备厂商当中，相较于华为和爱立信，诺基亚整体表现是最差的。目前5G市场竞争才刚刚开始，后续无疑将会更为激烈。

“抄底”诺基亚，直接获得5G技术？

诺基亚的“卖主”引得市场热议，其中，美国科技公司直接收购成为最热门的可选项之一。据外媒报道，美国高级官员曾提议，诺基亚应被一家美国投资者收购。诺基亚虽然短期遭遇挫折，但是其5G技术以及在通信市场占有率不可小觑。

不得不说，美国对自己落后的基础电信领域建设开始着急，急需拥有属于自己的5G产业。而诺基亚显然是最好的选择，诺基亚市值与股权或比爱立信更适合收购。诺基亚市值比爱立信低近100亿美元，股权相对分散，而且大多控股人来自美国华尔街。

瑞典Nordea银行的分析师Sami Sarkamies对媒体表示，诺基亚裁员、成本缩减计划力度之大，超出外界预期，已公布的成本缩减计划，再加上暴跌的股价，已使其成为重要的收购目标。

其次，诺基亚短期虽遇到不小挫折，但其5G技术还是被美国四大运营商所接受。诺基亚此前宣称，公司是唯一一家5G技术被美国所有四大主要运营商、韩国所有三大领先运营商以及日本所有三大全国运营商选中的网络（设备）供应商。

就在4月份，美国第二大电信巨头T-Mobile宣布：将全部价值430亿美元，约合3000亿元人民币的5G设备采购合同全部都交给爱立信与诺基亚。

此外，诺基亚5G专利数排名全球第二，截至2019年6月15日，诺基亚已经声明的5G必要专利达1516族，排名全球第二（仅次于华为2160族）。今年1月初，诺基亚宣布其已获得了超过2000个对于5G至关重要的专利族。

如果其他公司甚至国家想要通过收购进入5G通信领域，诺基亚确实是一个非常有价值的收购标的，市值处于历史低水平，且5G技术还稳坐“第二把交椅”。

外力收诺基亚，能改变5G格局？

通信网络是一个由各种复杂协议、架构、产品组合在一起的较为封闭的系统。尤其是无线通信技术，从2G到5G，每一代技术的演进都是基于之前的厚重积累。新的进来者想要一夜之间崛起，可以说是不可能。那倘若是科技公司直接收购诺基亚这样5G巨头，外力会不会造成5G格局突变？我们从销售额、研发投入等一一解析。

华为销售额是诺基亚近乎5倍。统计显示，华为2019年销售额已达1230亿美元（8588亿人民币），为第二名诺基亚的4.7倍。就体量而言，华为已和后面三家拉开了相当大的差距。

2020年一季度华为实现销售收入1822亿元人民币，同比增长1.4%，净利润率7.3%。爱立信2020财年第一季度财报显示，归属于母公司股东净利润为21. 56亿瑞典克朗（约合2. 13亿美元），同比下降7%。

而从2019年净利润来看，华为净利润89.77亿美元“力压群雄”，中兴通讯7.37亿美元位居第二，爱立信1.97亿美元位居第三，而诺基亚仅有0.12亿美元。

此外，截止2019年底，华为现金及等价物最为充裕，为245亿美元；中兴通讯最少，为41亿美元。相比于2019年初，诺基亚减少了3.93亿美元，主要因为筹资活动现金流出现显著负值。

从2019年研发投入来看，华为189亿美元，比另外三家总和都要高出一大截，诺基亚只有华为3分之一左右。

综合来看，华为近几年财务状况非常稳健，保持着极高的增长速度和较强的盈利能力，“老大”位置难以撼动，而诺基亚自2016年合并阿尔卡特朗讯后，一直饱受整合阵痛困扰。今年3月份，诺基亚更换了CEO，未来发展方向调整暂不明。诺基亚通过整合或出售资产等方式再次崛起恐非易事。

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