假期来临,外出的你还在用携程吗?

假期来临,外出的你还在用携程吗?
2019年09月12日 21:01 富途资讯

原标题:假期来临,外出的你还在用携程吗? 来源:富途资讯

作者/Travis

编辑/Grace

明天就是中秋佳节,月底就是十一国庆,小朋友们都订好回家或者出去玩的票了吗?

作为我国OTA在线旅游头牌的携程,最近面对美团点评和阿里飞猪的前后夹击,日子可是不好过呀。一、营收超预期,净利却因炒股亏损

近期公司发布Q2财报:净收入87.01 亿元,同比增长19%;营业利润 13.33 亿元,同比增长84%,两项指标均超预期。

但却因为股权证券投资公允价值变动造成13亿元亏损,最终录得净利润为亏损4.03亿元。如果Non-GAAP,公司净利润为13亿元,高于去年的11亿元。

受此影响,公司股价最近两天先抑后扬,发布财报后当天下跌2.68%,昨晚大涨5.71%收复失地。

资料来源:富途牛牛二、酒店下沉得到回报,国际业务成为亮点

携程业务主要为酒店和交通预定,两项收入占比达到78.35%。其中,前者同比增长21%,营收达到34.10亿元;后者同比增长13%,收入达到34.07亿元。1、酒店向低线城市下沉,中高端市场优势依旧

酒店预订方面,公司下沉策略得到回报。低线城市份额进一步扩大,低星酒店间夜量连续5个季度增速超50%。间夜量是酒店在某个时间段内,房间出租率的计算单位,等于入住房间数乘以入住天数。

中高星酒店市场虽然疲软,但公司间夜量增速仍是市场的两倍。通过间夜均价对比可以发现,携程系的价格相对较高,公司中高端市场保有优势。

资料来源:艾瑞咨询,富途牛牛2、国际业务收入快速发展

公司Q2国际业务收入占比超过35%:其中,国际酒店和国际机票业务增速是两倍于中国出境游人次的增长;国际火车票同比增长超过7倍,并且已经覆盖50多个国家和地区,境外打车服务覆盖欧美和东南亚的47个国家。

2016年公司收购英国机票搜索引擎Skyscanner,开始国际化扩张;2017年与全球最大轮渡公司Stenaline达成合作,并收购票务网站Trip.com;今年完成股权交易,成为印度最大在线旅游公司MakeMyTrip的最大股东。

国际化能够有效提升公司规模,降低和分散季节性风险,未来携程将长期布局国际市场。

资料来源:公司财报,富途牛牛三、美团阿里,前后夹击,缤纷客难以撼动,携程实则表面上的头牌

1、从低端到高端全方位面临威胁

虽然看财报,公司业务收入保持增长,但平静的海面下却是暗潮涌动。

美团点评Q2酒店旅游业务交易金额同比增长20.7%达到513亿元,收入为52亿元,提高42.8%;活跃商家数量同比增速超过50%,间夜量同比上涨28.9%。

虽然美团在头部高星级酒店略逊于携程,但是随着互联网渠道的下沉,美团在营销及用户方面的优势将愈发明显。

而在中高星级酒店方面,飞猪也已经和锦江、万豪、香格里拉等酒店达成合作,背靠阿里的资本以及淘宝海淘的联动优势,携程的酒店业务从低到高都面临着激烈的竞争。2、市场份额被挤

通过在线住宿市场份额及集中度,可以看出暗潮已经涌动。2016年,仅是携程的市场份额就接近6成,同城和艺龙分别占比15.6%和2.7%;当时还没有飞猪,排名第二名的美团占据16.2%的市场份额。

资料来源:艾瑞咨询,富途牛牛

而到了2019年,虽然携程系仍然占据第一,但是份额相较此前已经大幅下滑:按交易额,携程系占据63.8%,按间夜量口径则为47.5%。因此从之前的接近8成,到现在的滑落至6成,可以说伴随着我国在线住宿市场的增长,携程的对手发展速度要远远快于携程,携程少吃的就是对手抢过去的。

资料来源:艾瑞咨询,富途牛牛3、国际业务虽然快速增长,但国际化成色却不足

公司营收35%来自国际业务,但其中出境游占了25%,真正的海外业务只有10%左右,而且香港和台湾业务占据出境游的三分之一,等于营收80%以上还是靠国内消费者,与Booking、Expedia等品牌相比,国际化程度太低。

而且国际市场上,隶属于Priceline Group的Booking,集团拥有安可达、客涯等众多票务、租车、酒店订购网站,公司市值接近千亿美元。

敢问携程靠什么和这种量级的对手比拼?

资料来源:富途牛牛逆水行舟,不进则退

作为国内OTA头牌、互联网元老级的携程,近两年在面对新来的美团和飞猪的冲击中,确实有些大意,但行业地位依旧稳固。

未来携程需要持续深耕外出旅行垂直领域,完善在酒店入住、车票预订基本盘的服务,拓展外出旅行其他场景的覆盖能力。

在国内市场,稳固中高端的同时,提高营销能力,通过合作,加强对低线城市的渗透;国际市场,利用并购,快速整合。

可能接下来,携程要拿出二次创业的勇气,在激烈的竞争市场,始终保持自己的竞争力。正所谓,逆水行舟,不进则退。

携程 飞猪

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