“科创板第一股”发行价确定 华兴源创发行价24.26元/股,机构预计打新中签率将高于其他板块

“科创板第一股”发行价确定 华兴源创发行价24.26元/股,机构预计打新中签率将高于其他板块
2019年06月26日 00:00 信息时报

  □本版撰文 信息时报记者 梁诗柳

  科创板第一股华兴源创昨日公告,其发行价格定位24.26元/股,对应市盈率为41.08倍,这是中国资本市场第一次真正意义上市场化定价。按照机构预测,科创板网上打新中签率将大幅高于A股其他板块,而且由于稀缺性溢价的存在,有业内人士对科创板第一股的打新收益充满期待。不过,也有私募人士提醒,为了防止股票太少受资金集中炒作,科创板大概率会等待一定数量股票一起开盘交易,而这意味着投资者的打新资金将会被锁定一段时间,且所谓的稀缺性可能在更多企业确定上市后消失,建议投资者谋定而后动。

华兴源创发行价确定

  昨日晚间,华兴源创发布公告,其发行价格定位24.26元/股。公开资料显示,华兴源创为一家检测设备与整线检测系统解决方案提供商,产品应用于LCD与OLED平板显示、集成电路等行业,与苹果、三星、LG、夏普、京东方、JDI 等保持长期合作。根据招股书,2016~2018年,华兴源创营收从5.16亿增至10.05亿,归母净利润则由1.8亿增至2.43亿。

  按照近期方正证券(维权)预测,预计华兴源创2019~2021年收入为12.48亿元、16.04亿元和20.50亿元,归母净利为2.87亿元、3.70亿元和4.71亿元。用市盈率和市销率两种相对估值法,并考虑个股成长性和市场参与度,得出公司整体市值区间在83~103亿元,对应每股价格20.73元~25.73元。

  目前,多家券商将华兴源创与A股上市公司精测电子进行估值对比。记者梳理发现,在华兴源创上市消息的带动下,近期精测电子股价不断上扬。最新收盘价为51.75元,最新滚动市盈率为39.57倍。2018年年报显示,精测电子去年营收、归母净利润分别为13.90亿元、3.44亿元。天风证券研报指出,对比精测电子,华兴源创收入和净利润规模整体略低,但毛利率、周转率和经营性净现金流表现亮眼。同时公司在半导体检测设备细分领域实现一定进口替代,未来有望成为新的业绩增长点,前景可期。

首日收盘价或较申购价翻倍

  根据计划,在确定发行价之后,华兴源创将于本周四进行网上申购,投资者在7月1日公布中签结果后,再进行缴款。上交所官网数据显示,目前已有21家科创板企业过会,其中4家企业通过证监会注册。紧随华兴源创其后,6月24日,睿创微纳天准科技也披露上市发行安排及初步询价公告,两家公司网上网下发行时间均为7月2日。

  机构推测科创板网上打新中签率将高于A股其他板块。据申万宏源为测算,在科创板推出初期,预计网上打新的中签率要高于主板和中小创。中信证券此前研报择通过两个假设估算了科创板网上打新中签率的最低边界。其表示考虑到科创板设立早期,投资者申购热情较高,开通科创板权限的投资者可能会出现大比例打满的情况。所以,在这两个假设之下,科创板新股中签率最低值为万分之4.44,这一数字高于过去一年中58%的新股。

  谈打新,自然不能忽略中签收益率。东北证券研究总监付立春认为,本周四A股其他板块同期打新也有三只股票,顶格申购需要市值基本上都是在几十万元甚至百万元,而科创板第一股华兴源创7.5万元可以顶格申购,预计已经开户的270万科创板投资者都是能够符合这个要求的。

  付立春表示,在打新收益率上,初期参照创业板的经验,预计首批企业首日收盘价会较申购价翻倍,所以广大个人合格投资者对科创板打新的积极性比较高。

公募基金纷纷宣布“参战”

  在科创板投资正式开启之时,公募基金公司早已跃跃欲试积极做好准备。本月20日,鹏华基金和华商基金两家基金公司率先发出公告,表示旗下部分产品可以参与科创板投资。如鹏华基金表示,旗下鹏华中证医药卫生指数基金等85只基金可投资科创板。记者梳理发现,这85只基金以偏权益方向为主,包括被动指数型、股票型以及灵活配置型等。Wind数据显示,截止目前鹏华基金合计管理公募基金共158只。换句话说,鹏华公司旗下一半以上产品可投资于科创板。

  在华商、鹏华之后,包括天弘基金、泰达宏利基金、建信基金、泓德基金、广发基金、富国基金、德邦基金等在内基金公司也争先公布旗下可投资于科创板股票的基金产品。

  对于个人投资者参与科创板打新,前海开源基金首席分析师杨德龙认为,建议有资格的投资者,积极参与科创板打新,因为获得收益的可能性比较大。

  不过,也有私募人士提醒其中风险,因为不确定科创板何时开始交易,所以打新资金会被锁住一段不确定的时间。

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