阿里巴巴与港交所有望再续前缘

阿里巴巴与港交所有望再续前缘
2019年06月18日 06:23 重庆商报

  近日,阿里巴巴考虑在香港二次上市的消息,在市场上传得是沸沸扬扬。虽然目前阿里巴巴和港交所并没有明确的表态,但是该消息或许并不是空穴来风。阿里巴巴与港交所的缘分由来已久,阿里B2B公司曾在港交所上市、退市,阿里巴巴集团也曾打算在港交所上市,最终却因为制度原因导致双方遗憾错失。如今,多次隔空“表白”的两者或许有望“再续前缘”。

  阿里B2B公司曾在港上市

  早在12年前,阿里巴巴就和港交所结缘了。

  2007年11月6日,阿里巴巴旗下B2B业务正式登陆港交所,以招股价区间上限,即13.5港元为发行价,融资额达15亿美元。上市首日的开盘价即达到30港元,较发行价13.5港元上涨122%,当日收于39.5港元,市盈率超过200倍。阿里是当年的“港股新股王”,近千名阿里员工因此成为百万富翁。

  但是,这一段“缘分”却没能持续太久。很快到来的金融危机,使得阿里B2B公司股价一路暴跌。阿里股价持续下跌,最低谷时股价曾触及3.46港元。

  另一方面,以C2C业务淘宝网为代表的电商形态迅速崛起,很快超过了B2B业务的体量,并衍生出了支付宝、菜鸟网络、阿里云等遍布阿里巴巴生态的子业务。2019财年第四季度(2019年第一季度)财报显示,中国批发加上国际批发两项的收入,只占到整个阿里巴巴集团收入的5%。

  多重因素影响下,2012年2月,阿里巴巴集团发出私有化邀约,拟从香港联交所摘牌。短短四个月后,即以每股13.5港元(与当初的发行价一致)的价格完成私有化退市。当时总股本约50亿股,退市总市值约675亿港元。

  港交所碰壁赴美上市

2013年,阿里巴巴集团(包含淘宝网等在内的所有集团内业务)寻求以同股不同权的合伙人制度在香港上市。

阿里所采用的合伙人制度,指的是由一批合伙人来提名董事会中的大多数董事人选,而不是按照持有股份比例分配董事提名权。但港交所的上市规则提倡“同股同权”,双重股权结构是不被允许的。是否要迎阿里成为市场热议的话题,但在激烈的争论过后,香港还是没有放行阿里的合伙人制度。

  最后,阿里巴巴只能放弃港交所选择赴美上市。筹集了250亿美元,成为全球范围内规模最大的IPO,而后市值一升再升,成为互联网行业中的巨头。近两年来,阿里巴巴的市值几度突破五千亿美元。截至6月14日美股收盘,阿里的市值仍然超过4100亿美元。

  在恋爱中,得不到的就是朱砂痣、白月光。何况阿里巴巴在资本市场表现得如此优秀,在错失阿里巴巴之后,包括港交所CEO李小加在内的多位重要人物都透露了当初没让阿里在港上市的遗憾。

  为了不再失去更多有实力的互联网企业,港交所于2018年4月允许“同股不同权”模式,小米、美团点评等多家新经济企业趁机在港上市。

  有望很快“再续前缘”?

对于阿里回来的问题,李小加曾表示“阿里百分之百会回来,只是时间长短问题”。或许,这个“再续前缘”的时间点已经快到了。

  近期,市场多次传言阿里巴巴集团正考虑在香港二次上市,并为之筹资200亿美元,当前正与财务顾问讨论上市计划,最早在2019年下半年于香港秘密提交上市申请。

  有媒体报道,投行人士预测未来几周阿里就可能正式向香港联交所递交材料,如果根据美团和小米IPO的节奏预测,阿里最快或于两三个月内完成IPO。

虽然对于回港交所上市的消息,阿里方面回应称对市场传言不予评论,但这消息应该并不是空穴来风。据报道,阿里巴巴方面曾公开表示:“我们在去美国上市那一天就说过,只要条件允许,我们就会回来,这个想法从来都没有变过。”

  据了解,目前在香港进行两地上市主要有两种方式:主要上市(即双重第一上市)与第二上市,发行人可根据自身需求及监管因素选择一种方式进行两地上市。二者的主要区别在于监管方地位的不同,如果是双重第一上市,那么香港联交所与第一上市地监管地位一致,如果是第二上市,原则上第一上市地监管政策优先。

  “阿里巴巴回港交所上市的消息,应该是属实的。因为回港上市,可以是说能让各方面都皆大欢喜。”广发证券重庆江北嘴营业部财富管理部总经理王立才认为,阿里巴巴之所以愿意回到港股,一方面可能是因为美股市场的变数较大,会考虑到规避相关的风险,回到港股会更加稳妥。另一方面则是港交所的倾情邀请,以及自身的融资需求。王立才表示,阿里巴巴回到港股,对于内地投资者来说,有更便利的机会参与对于阿里巴巴的投资。对于阿里巴巴来说,一方面是能够吸引更多的投资者,另一方面也是对其价值的认同、品牌的推广比较有利。(重庆商报)

港交所 香港联交所

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