新高只是虚假信号?美股出现主要顶部标志

新高只是虚假信号?美股出现主要顶部标志
2019年05月22日 07:08 东方财富网

  今年4月末,标普500指数和纳斯达克100指数刷新历史高位,但是分析师Sven Henrich指出,从等权重的角度来看,2019年的反弹是最近3次上涨中最为疲软的。

  首先,Henrich以XVG(价值线几何指数)来衡量等权重的美股指数。该指标假设成分股的投资额度相等(如1000美元),并跟踪成分股变动的中值。股票的每日平均变动以几何平均的方式统计。

  因此,

  XVG可以消除市值加权指数所造成的错觉

  而这种情况刚刚发生在2019年。

  标普500指数在2019年测试去年高点水平,比较2019和2018年价格处于高位时XVG的读数:

XVG在今年甚至没有接近去年标普刷新高位时的读数

  目前,标普500指数已经跌破2018年1月高点水平,大盘市场相较去年表现明显疲弱。

  自2018年1月高点以来的股票回报为负值,除非投资者选择科技股:

  Henrich指出,这种情形值得关注的原因在于历史中已经发生过。

2007年秋季,标普刷新高位之际,XVG表现逊于前高对应的读数

  Henrich认为,标普创下新高且等权重指数下行是之前股市主要顶部的标志(2000年也是如此),建议投资者警惕这一信号。

美股 新高 标普

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