【大行报告】交银国际:上调搜狐目标价至19美元 维持中性评级

【大行报告】交银国际:上调搜狐目标价至19美元 维持中性评级
2019年04月30日 15:27 香港财华社集团

交银国际发表研报指出,搜狐(SOHU-US)19年1季度收入为4.31亿美元,环比\/同比下降11%\/5%,超出市场预期7%,主要受搜狗和畅游推动。非GAAP净亏损与该行的预测一致。按美元\/人民币计算,搜狗的搜索收入同比增长11%\/17%,主要受货币化能力提升推动。

报告称,受益于游戏内的推广活动,春节期间天龙八部PC版推动游戏收入环比增长。由于门户和视频广告收入减少,品牌广告收入环比\/同比下降25%\/24%至4300万美元。

19年2季度收入指引显示品牌广告和游戏业务继续承压,但搜狗搜索将有15-20%的收入增长。考虑到搜狗业务好于预期,该行上调2019\/20年收入预测1%\/2%,微调净利润预测。同时考虑到畅游支付的现金股息(向搜狐支付约3.37亿美元),上调目标价至19.00美元(前为16.00美元),维持中性。

交银国际 搜狐 目标价

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