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原标题：【券商聚焦】交银：指估值已处合理区间 降龙源电力(00916)评级至“中性” 来源：凤凰网港股
凤凰网港股|交银国际发研报指，2020年龙源电力总发电量530.7亿度，同比增长4.59%，其中风力发电量436.8亿度，同比增长7.25%。风电同比增速中，交银估计装机增长贡献约5个百分点，而弃风减少、风况变好等贡献约2个百分点。
交银预计公司2020年新增装机达2.4吉瓦，略超中期业绩指引目标，“十四五”期间公司装机量将大幅增长。近期公司启动国内A股上市进程，该行认为A股的高估值更有利于公司募资扩产。
交银认为，公司合理的经营规模和业绩成长性将保持在10-15%。而在负债率水平不变之下，公司若欲获得更快的规模增长，则需要额外的股权融资。
基于盈利能力及成长性判断，该行认为公司合理估值水平为15倍2021年预测市盈率，对应目标价12.13港元（原6.49港元），但将评级由买入降至中性。
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