【券商聚焦】如期进入港股通料将提升估值水平 中金维持祖龙娱乐(09990)跑赢行业评级

原标题：【券商聚焦】如期进入港股通料将提升估值水平 中金维持祖龙娱乐(09990)跑赢行业评级 来源：凤凰网港股

凤凰网港股|中金发研报指，12月4日,上海证券交易所发布了关于沪港通下港股通股票名单调整的公告,公告显示,祖龙娱乐被正式纳入沪港通下港股通(以下简称“港股通”)股票名单,并自下一港股通交易日(即12月7日)起生效。该行认为,公司成功入通有助于提升股票流动性,满足内地投资者参与对公司投资价值评估的需求,增强市场整体对公司成长逻辑和投资价值的认知程度,进而有望提升估值水平。

研报显示，根据七麦数据显示,《鸿图之下》10月21日上线至今iOS游戏畅销榜排名靠前,整体表现稳健。同时,公司将于12月11日推出《鸿图之下》更新版本,正式开启全渠道公测,并将有营销推广活动配合。在新版本中,《鸿图之下》将开启S2赛季,推出10位新武将,并在玩法创新,环境优化等方面持续升级。中金认为,《鸿图之下》上线初期面临竞争激烈的市场环境取得了不俗表现,表明优质产品仍获得了市场认可；考虑SLG产品具备韧性,长线流水稳健,新版本上线望提振玩家热情,该行预计《鸿图之下》将在2021年持续贡献稳定流水。

此外，公司回合制新游《梦想新大陆》已于11月17日开启大规模测试；根据AppStore预约信息,《梦想新大陆》预期将于2021年1月19日上线。同时,拟真星球大世界探索MMO手游《诺亚之心》已于11月30日获得版号,公司表示即将开启测试,并计划于1Q21上线。另有《三国群英传》,海外风格SLG《项目C》两款SLG游戏计划于4Q21上线。此外,公司还储备有2022-2023年上线的三款产品,涵盖女性向(《ProjectI》),MMORPG(《项目B》,《项目D》)。在近期2020虚幻引擎技术开放日上,女性向产品《ProjectI》首次亮相,公司表示在UE4引擎的支持下,该产品目前效果是移动平台上3D角色的较高水平,服饰,皮肤等材质复杂度较高。中金认为,公司基于UE4引擎技术强项,持续进行技术创新和品类拓展,该行预计,公司未来有望在强大引擎技术支持下持续产出精品游戏。

考虑到《梦想新大陆》上线时间晚于预期,中金下调公司2020年净利润预测8.9%至3.88亿元,维持2021年净利润预测不变。该行维持祖龙娱乐跑赢行业评级，目标价29港元。

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