瑞信:中国旺旺目标价微升至6.4港元 维持中性评级

瑞信:中国旺旺目标价微升至6.4港元 维持中性评级
2019年06月19日 13:50 和讯网

  瑞信发表研究报告,将中国旺旺(00151)2020至2021年度盈利预测调高3至4%,达到36.62亿元人民币及38.6亿元人民币,并将其目标价由6.2港元微升至6.4港元,维持评级“中性”。

  报告指出,旺旺全年业绩大致符合该行及市场预期,净利润同比增11.6%,销售同比上升2.8%,换言之其下半年收入及净利润同比升2.4%及14.7%,而上半年则各增长3.2%及7.1%。全年利润率扩张主要归因于产品加价,而部分则被广告及推广费用率增加1.5%所抵消。而基于新会计制度,该增加的费用现已在收入反映出来。

  报告还称,旺旺新经营渠道(如:电子商贸及母婴店铺)愈来愈成为主要销售推动力,占总收入约6%。不过考虑到加价后引致的高基数及持续投资新渠道,预料盈利增长将减慢,故相信2019至2021年度收入及盈利年复合增长率分别达3.9%及5.4%。

  (责任编辑: HN666)

中国旺旺 中性评级

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