野村证券:维持中国财险买入评级目标价10.64港元

野村证券:维持中国财险买入评级目标价10.64港元
2019年05月21日 14:11 香港财华社集团

野村证券发表研报指,中国财险(02328-HK)首季业绩大致符合预期,维持全年纯利增长22%的预测不变,评级仍为“买入”,目标价为10.64港元。

报告显示,财险首季净资产按季增加9%,纯利按年下跌4%,符合预测,强劲的资产增长主要受惠于理想的投资表现,不过首季承保利润率受压,综合成本率为98.3%,比去年首季高2.4个百分点,但较去年第四季改善0.4百分点。此外,财险首季总保费按年增长18%,主要由车险以外的业务强劲增长39%带动,而车险保费增长约4%,因此非车险保费占比已由2018年首季的42%升至今年首季的49%。

报告指出,该行仍然相信财险的车险业务成本率可按季改善,但估计直至下半年,按年表现难以好转,加上车险以外业务的季节性因素,预期下半年年整体综合成本率将见改善,因此决定维持全年综合成本率为98%的预测不变,预料股本回报率为12.8%。

中国财险 野村证券 目标价

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