广发证券:上调瑞声科技至买入评级目标价57港元

广发证券:上调瑞声科技至买入评级目标价57港元
2019年05月21日 14:14 香港财华社集团

广发证券发表研报指,瑞声科技(02018-HK)1Q19季报优于市场预期,其新战略方向将迎来盈利复苏的契机,包括弹出式摄像头的步进马达,SLS(超线性结构)于安卓的渗透和光学产品毛利率的提升。此外,管理层认为华为被列入实体名单的影响可控,系因瑞声拥有分散的客户组合。

该行预估19-20年归母每股净利润为人民币2.66/3.37元,较前次上修3%/16%。股价估值来到历史低位,风险与报酬关系具吸引力。以15倍2020E市盈率为基础,得出合理价值港币57元/股,上调至买入评级。

风险提示:宏观不确定性、智能机需求弱于预期;行业竞争;规格提升慢于预期。

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