美的集团2019第三季财务数据监测：业务获利能力分析

原标题：美的集团2019第三季财务数据监测：业务获利能力分析 来源：贫民窟的小富翁

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如何快速了解一个企业的盈利能力？盈利能力又称获利能力，是指企业为资金提供者创造收益的能力。判断一家企业是否“赚钱”，主要便是看它的盈利能力如何，所以说，企业的盈利能力表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。

对企业的盈利能力可以从三个不同角度进行分析，诠释业务或资金投入等获得盈利的能力：

一是业务获利能力，指企业在经营活动中平均每一元销售收入创造收益的能力；

二是资产获利能力，指企业用投资者投入企业的每一元资金创造收益的能力；

三是市场获利能力，指企业投资者在资本市场上的每一元投资创造收益的能力。

本文只论证【业务获利能力】及其案例分析，对于【资产获利能力】和【市场获利能力】的论证会在后续文章中剖析。1【业务获利能力】基础知识

（1）【业务获利能力】一级分析框架

（2）【业务获利能力】二级分析框架

1）销售净利率：

2）销售利润率：

3）销售毛利率：

2【业务获利能力】案例应用

以美的集团近2年盈利数据为分析依据

（1）分别选取销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、净资产收益率（摊薄）4个指标作为主要分析对象

（2）展开（1）中的4个指标的历史统计走势：

3【业务获利能力】各项盈利指标统计

以美的集团历史盈利数据为分析依据

（1）销售利润率（营业利润率）

1）截止最新销售利润率：12.23

（2）销售毛利率

1）截止最新销售毛利率：29.48

2）净利率与毛利率对比折线图：

3）毛利率相关数据：

4）行业毛利率排名：

（3）销售净利率

1）截止最新销售净利率：10.44

2）净利率相关数据：

3）净利率行业排名：

4【整体盈利能力】分析结论

结合盈利能力的其他指标对美的集团的整体盈利水平做如下评价：

盈利能力：很强，位居行业前列，两项指标的行业排名分别为 3/85 ， 23/85。

1）净资产收益率：

该指标值越高，盈利能力越强，行业排名越靠前。

2）销售毛利率：

该指标值越高，盈利能力越强，行业排名越靠前。5个股操作策略

股市有风险，投资需谨慎。本文仅代表作者个人的学习笔记，不构成买卖意见。

（1）业绩预测

1）截至2019-10-02，6个月以内共有37家机构对美的集团的2019年度业绩作出预测；

预测2019年每股收益3.42元，较去年同比增长11.04%，预测2019年净利润234.07亿元，较去年同比增长15.7%

2）业绩预测详表

3）详细指标预测

（2）操作策略

1）总体策略：

技术面： 近期的平均成本为51.36元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓。

资金面： 近5日内该股资金总体呈流出状态。据统计，近10日内主力集中了一定的筹码，呈中度控盘状态。

消息面：近期该股消息面总体多空平衡，没有较强的利好或利空趋势。

行业面：近10日来该行业走势总体向下，接近大盘。

基本面：该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高

2）具体操作如下：

短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

长期趋势：迄今为止，共1128家主力机构，持仓量总计42.77亿股，占流通A股62.88%

（3）估值分析及每股内在价值

预计公司 2020 年营业收入为 3133 亿，同比增长10.6%，净利润为270 亿，同比增长14.9%，对应 PE14 倍，EPS为3.88，对应的每股内在价值为50元附近

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参考资料：

《财务报表分析》中国人民大学

同花顺股票行情公开数据库

证券公司研究报告

$美的集团(SZ000333)$历史公开财务报表数据

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