“互联网+”高质量发展政策酝酿待出 6股大行情

“互联网+”高质量发展政策酝酿待出 6股大行情
2019年07月12日 00:18 上海证券报

原标题:“互联网+”高质量发展政策酝酿待出 6股大行情 来源:上海证券报

  第1页:“互联网+”高质量发展政策酝酿待出第2页:科大讯飞:平台+核心赛道持续落地,人工智能2.0战略开启第3页:新易盛:业绩逐渐改善,2019盈利能力快速回升第4页:烽火通信:业绩向好,研发加码,业内领先优势继续保持第5页:启明星辰:企业信息安全龙头,再起新征程第6页:光迅科技:25G高速芯片等领域实现突破,5G带动光模块需求,看好未来发展第7页:东方国信:专注大数据和工业互联网,业绩稳定增长

  (原标题:“互联网+”高质量发展政策酝酿待出)

“互联网+”高质量发展政策酝酿待出

《经济 参考报》记者从9日召开的2019年中国互联网大会上获悉,相关部门正在研究制定新时期“宽带中国”战略,“互联网+”高质量发展政策举措也正在酝酿。其中,加强5G网络部署,支持人工智能等新型基础设施建设,促进扩大有效投资,推动一二三产业数字化和智能化转型将成重要方向。北京、上海等多地围绕“互联网+”加速重大项目布局与落地。

  此外,网络安全也将成为“互联网+”高质量发展的重要内容。业内预计,未来几年网络安全的产业规模有望突破万亿元,能源、交通、制造业等工业互联网领域将成为安全产业投资的重点。

央地加速政策布局

当前,我国互联网业务收入增长显著。工信部数据显示,今年1-5月,我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4282亿元,同比增长19.4%。

围绕下一步发展,记者获悉,相关部门正在研究制定新时期“宽带中国”战略,酝酿出台“互联网+”高质量发展的政策举措。其中,加强5G网络部署,支持人工智能等新型基础设施建设,促进扩大有效投资,创新产品和服务供给,培育智能经济新业态等将成为施策重点。

陈肇雄当天在会上表示,将按照高质量发展的根本要求,推动互联网持续健康快速发展,促进数字经济与实体经济深度融合。具体举措包括,提升原始创新能力,加快推进关键核心技术突破;升级基础设施,提升传统基础设施智能化水平;推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合,加快一二三产业数字化、网络化、智能化转型等。

地方也正在加快相关政策布局,围绕“互联网+”系列重大项目密集展开。北京市副市长殷勇当天表示,北京市正抓住互联网信息领域服务业扩大开放的重要机遇,推动包括增值电信等在内的政策落实,聚焦人工智能、工业互联网、5G等重点领域,加强5G、智能服务平台的建设,推动国际一流智能服务中心的项目落地。此外,近期上海、河南、湖南等多地也有相关部署。

工信部赛迪研究院电子信息研究所副所长陆峰对《经济 参考报》记者表示,围绕“互联网+”高质量发展,下一步需要在支持基础设施普及应用和迭代升级、技术研发创新、应用跨界融合、促进创新创业、鼓励社会投资、保障网络信息安全等方面出台系列政策,更好地发挥互联网支持各行各业转型升级和创新创业的作用。

中国互联网协会研究部副主任张姗姗对《经济 参考报》记者表示,“互联网+”高质量发展的核心领域应集中在包含工业互联网在内的产业互联网,政策着力点应以促进数字经济和实体经济深度融合为主要目标,更大地激发市场主体活力、增强竞争力,释放国内市场巨大潜力。

5G等新基建带来新一轮机遇

值得关注的是,5G、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设为“互联网+”高质量发展带来了新机遇。

记者从会上获悉,工信部将加快5G、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设,提升传统基础设施智能化水平,构建新一代信息网络,形成适应数字经济与实体经济融合发展需要的信息基础设施体系。此外,国家发改委也表示将加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设和融合应用。

地方层面,上海市日前表示2019年将建设5G基站1万个,实现中心城区和郊区重点区域全覆盖,2021年累计建设5G基站3万个,累计总投资超过300亿;河南省2019年初步实现郑州市及各地重点区域5G网络全覆盖,2020年启动全省5G规模化商用。此外,青海、吉林日前也就工业互联网平台建设、人工智能等领域展开布局。

中国电子信息产业发展研究院新兴产业研究室主任侯雪对《经济 参考报》记者表示,互联网、大数据、人工智能等领域的基础设施建成后,能够增强新技术的扩散和服务能力。一方面将促进数字型、智能型产品的快速迭代;另一方面有助于帮助企业打通产、销、用户等链条,催生个性化定制、云制造等新模式,培育大批新的经济增长点;同时有助于实现从制造向“制造+服务”的转型升级,实现生产效率的提升。

中国工程院院士邬贺铨表示,5G正式商用,工业互联网等新兴基础设施建设不断增强与完善,有助于开拓在消费领域、产业领域的新应用,新技术、新业务、新模式有望不断出现。

网络安全或将催生万亿产业

多位受访专家表示,推动“互联网+”高质量发展的同时,需要进一步关注和解决互联网和行业融合带来的行业监管、数据安全等问题。

陆峰表示,未来需要进一步完善互联网和行业发展深度融合的监管机制,明确行业和互联网融合条件下行业运行规章制度,确保监管体系能够适应并促进新业态健康发展需求;同时完善数据安全保障机制,明确数据使用规则和各方的权责利,确保数据安全、平稳、有序流动。

  工信部也表示,下一步将加强网络治理,优化发展大环境。强化安全保障,全面提升关键信息基础设施、网络数据、个人信息等安全保障能力。

  业内预计,网络安全产业有望成为万亿元规模的社会支柱产业。奇安信董事长齐向东对《经济 参考报》记者表示,5G、物联网、人工智能等新兴技术突飞猛进使得网络安全越来越重要,特别是在物联网和人工智能的世界里,网络遭受攻击所产生的后果有时会超过承受限度,网络安全的投资将会越来越大。预计未来几年,网络安全的产业规模将超过万亿元。

央地也已经加快相关产业布局。日前《国家网络安全产业发展规划》正式发布,工信部与北京市将建设国家网络安全产业园区。计划到2020年,依托产业园带动北京市网络安全产业规模超过1000亿元,拉动GDP增长超过3300亿元,打造不少于3家年收入超过100亿元的骨干企业。

陆峰表示,伴随5G、物联网等新一代信息技术渗透至经济社会发展各领域,网络安全的基础保障作用和发展驱动效应日益突出,特别是to B层面的网络安全愈发重要。下一步,车联网,能源、交通、制造业等工业互联网将成为安全产业发展的重点领域。

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科大讯飞:平台+核心赛道持续落地,人工智能2.0战略开启

科大讯飞 002230

研究机构:东北证券 分析师:闻学臣,何柄谕 撰写日期:2019-05-06

投资事件:

2018年报:2018年公司实现营业收入79.17亿元,较去年同期增长45.41%;实现净利润5.42亿元,较去年同期增长24.71%。2019年一季报:公司营业收入为19.58亿元,同比增长40.1%,归母净利润为1.02亿元,同比增长23.3%。

核心赛道成长加速,保持领先优势。2018年公司智慧教育实现营收20.15亿元,同比增44.93%,公司智学网已经覆盖全国15000余所学校,已在全国逾700所中学商业化运营,同时智慧课堂业务新增学校达1000余所。智慧政法实现营收10.36亿元,同比增85.96%,高院、省检覆盖率均超90%,2018年公司研发全球首个刑事案件智能辅助办案系统,该系统已在上海市全面应用,并在安徽、山西、云南、福建、兵团、浙江、吉林等7地试点运行;同时智能审讯系统在近千个派出所开始试点,为政法业务后续增长打开了全新的市场空间。此外,公司智慧城市业务收入16.96亿元,同比增长14.14%;汽车电子收入2.67亿元,同比增长7.4%;智能服务收入2.42亿元,同比增长56.12%。

持续构建讯飞开放平台生态,打造AI消费产品和服务。ToC业务方面,2018年开放平台及消费者业务实现营收25.17亿元,同比增96.5%,其中开放平台业务实现营收6.84亿元,同比增124.61%;讯飞翻译机销售30万台,份额占市场70%;以讯飞听见为代表的移动互联网产品及服务同比增长369%,公司C端业务优势渐显,将保持高速增长。高费用投入影响利润,2.0战略开启业绩有望迎拐点。2018年,公司研发费用达到12.63亿元,同比增长55.82%,销售费用额达到17.26亿元,同比增长55.3%。过去几年,公司持续加大研发投入、生态体系构建,以及教育、政法、消费者等赛道的产品与渠道布局,当前公司根据发展战略所需招聘的关键人才和新增岗位已基本就绪,2019年,公司战略进入人工智能2.0阶段,重点追求人均效益提升,有望迎来业绩拐点。

投资建议:预计公司2019/2020/2021年EPS0.43/0.65/0.92元,对应PE75.23/50.03/35.30倍,给予“增持”评级。

风险提示:业务进展不及预期

设5G基站3万个,累计总投资超过300亿;河南省2019年初步实现郑州市及各地重点区域5G网络全覆盖,2020年启动全省5G规模化商用。此外,青海、吉林日前也就工业互联网平台建设、人工智能等领域展开布局。

中国电子信息产业发展研究院新兴产业研究室主任侯雪对《经济 参考报》记者表示,互联网、大数据、人工智能等领域的基础设施建成后,能够增强新技术的扩散和服务能力。一方面将促进数字型、智能型产品的快速迭代;另一方面有助于帮助企业打通产、销、用户等链条,催生个性化定制、云制造等新模式,培育大批新的经济增长点;同时有助于实现从制造向“制造+服务”的转型升级,实现生产效率的提升。

中国工程院院士邬贺铨表示,5G正式商用,工业互联网等新兴基础设施建设不断增强与完善,有助于开拓在消费领域、产业领域的新应用,新技术、新业务、新模式有望不断出现。

网络安全或将催生万亿产业

多位受访专家表示,推动“互联网+”高质量发展的同时,需要进一步关注和解决互联网和行业融合带来的行业监管、数据安全等问题。

陆峰表示,未来需要进一步完善互联网和行业发展深度融合的监管机制,明确行业和互联网融合条件下行业运行规章制度,确保监管体系能够适应并促进新业态健康发展需求;同时完善数据安全保障机制,明确数据使用规则和各方的权责利,确保数据安全、平稳、有序流动。

工信部也表示,下一步将加强网络治理,优化发展大环境。强化安全保障,全面提升关键信息基础设施、网络数据、个人信息等安全保障能力。

业内预计,网络安全产业有望成为万亿元规模的社会支柱产业。奇安信董事长齐向东对《经济 参考报》记者表示,5G、物联网、人工智能等新兴技术突飞猛进使得网络安全越来越重要,特别是在物联网和人工智能的世界里,网络遭受攻击所产生的后果有时会超过承受限度,网络安全的投资将会越来越大。预计未来几年,网络安全的产业规模将超过万亿元。

央地也已经加快相关产业布局。日前《国家网络安全产业发展规划》正式发布,工信部与北京市将建设国家网络安全产业园区。计划到2020年,依托产业园带动北京市网络安全产业规模超过1000亿元,拉动GDP增长超过3300亿元,打造不少于3家年收入超过100亿元的骨干企业。

陆峰表示,伴随5G、物联网等新一代信息技术渗透至经济社会发展各领域,网络安全的基础保障作用和发展驱动效应日益突出,特别是to B层面的网络安全愈发重要。下一步,车联网,能源、交通、制造业等工业互联网将成为安全产业发展的重点领域。

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新易盛:业绩逐渐改善,2019盈利能力快速回升

新易盛 300502

研究机构:东北证券 分析师:孙树明,熊军 撰写日期:2019-04-30

业绩四季度逐渐改善,2019Q1盈利能力显著回升。公司2018 年度营收7.60 亿元,同比降低13.38%;归母净利润0.32 亿元,同比降低71.35%。2018 年度业绩同比降幅较大,主要因素有(1)受国内市场竞争环境和个别重要客户影响,部分产品销量和价格较上年同期均有所下降;(2)公司加大了固定资产投入,折旧费用增加;(3)公司存货减值损失增加;(4)2018 年度摊销限制性股票激励费用2048 万, 同比大幅增加。分季度来看,公司业绩逐季回暖,2018Q4 归母净利润达到0.26 亿元;同时公司公告2019Q1 营收2.24 亿元,同比增长26.13%;归母净利润0.32 亿元,同比增长991.05%;扣非归母净利润同比增长631.52%。公司预测2019 年1-6 月的累计净利润与上年同期相比会大幅增长,预计全年盈利能力将触底回升。

5G 带动电信市场回暖,公司产品丰富,新开拓客户促进增长。相比4G 时期,5G 承载光模块全面升级、基站数量大幅增加,测算承载光模块整体市场达到百亿美元级别。公司 5G 光模块种类齐全,覆盖5G 承载应用典型传输速率和距离,且均已通过 5G 承载工作组的全部测试项目;客户方面有望突破爱立信、诺基亚等设备商,提升电信市场空间。

400G 数通产品性能领先,有望打开云计算广阔市场。(1)凭借高性价比,企业云化渗透率持续提升;(2)全球云厂商资本开支仍然快速增长,国内企业潜力巨大;(3)全球数据流量依然呈现爆发式增长, 光模块向 400G 升级成为趋势;(4)公司于2017 年成立海外子公司, 加强数通客户开拓,400G 产品功耗全球最低,具备快速量产能力, 产品和渠道的成熟有望推进公司数通业务快速发展。

盈利预测及投资建议:预计2019 年-2021 年归母净利润分别为1.73/2.31/3.03 亿元,当前股价对应动态 PE 为39X/29X/22X,维持“买入”评级。

风险提示:5G 建设不及预期;新客户开拓不及预期。

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烽火通信:业绩向好,研发加码,业内领先优势继续保持

烽火通信 600498

研究机构:东吴证券 分析师:侯宾 撰写日期:2019-04-29

事件:2018年度,烽火通信实现营业收入242.35亿元,同比增速为15.10%,归母净利润为8.44亿元,同比增速为2.29%,实现基本每股收益为0.76元。

营业收入稳健增长,归母净利润稳中有进:总收入中通信系统设备及线缆类产品分别占到61.77%和26.65%,其中通信系统设备销售收入149.70亿元,同比增长13.45%;光纤及线缆销售收入64.58亿元,同比增长18.35%;数据网络产品实现销售收入25.32亿元,同比增长19.05%。归母净利润保持稳中有进的向好趋势。

研发支出力度持续加大,核心竞争优势继续保持:2018年研发支出为25.40亿元,较去年同比增加18.76%,烽火通信每年将收入的10%用于研究和开发企业独有的核心技术,产品和方案研发人员超过35%,科研成果转化率保持在90%以上,烽火通信继续保持在高端核心技术方面的研发力度,持续优化产品和技术布局,推动纵向产业链整合,确保产品竞争力不断提升。

5G渐行渐近,应用场景落地激发更多需求:5G新的应用场景对传送网的带宽、时延、可靠性等技术指标提出新的要求,因此5G时代对承载网络、光通信设备、光纤光缆等网络基础设施等产生新的需求。烽火通信技术研究的前瞻性,使其核心竞争优势持续保持,解决方案领先,目前烽火通信的5G解决方案已经覆盖SPN,WDM-PON,OTN,SDN,网络运维等关键领域。

盈利预测与投资评级:我们持续看好烽火通信业务,我们预计2019年-2021年营业收入分别为299.23亿元、372.17亿元及467.00亿元,归母净利润分别为10.40亿元、13.32亿元及17.15亿元,EPS分别为0.89元、1.14元及1.47元,对应的估值分别为34/27/21X,我们给予“买入”评级。

风险提示:5G部署进程不及预期;网络建设进度不及预期;产品研发进度不及预期。

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启明星辰:企业信息安全龙头,再起新征程

启明星辰 002439

研究机构:光大证券 分析师:姜国平,卫书根 撰写日期:2019-05-27

企业信息安全龙头启明星辰是国内企业信息安全龙头。2017年市场占有率5.6%,从12到17年连续六年位居第一,且多个子产品线(如UTM、IDS/IPS、SOC和数据安全产品)多年来也稳居行业第一,龙头地位稳固。近年来通过内生增长和外延式并购,公司不断完善信息安全产品线,已经可以较为完备地覆盖客户的网络安全需求。2018年实现营收25.22亿元,同比增长10.68%;净利润5.69亿元,同比增长25.9%。

信息安全上升到国家战略,行业有望维持高速增长近年来信息安全事件频发,而且我国信息安全投入仅占总IT投入的2%,远低于发达国家的10%左右的投入。我国2017年因网络犯罪导致经济损失高达663亿美元,位居全球第一。棱镜门之后,我国成立中央网络安全和信息化领导小组,信息安全已经上升到国家战略,多项政策出台支持信息安全产业发展,工信部对十三五期间增长速度有明确规划。2018年信息安全市场规模达到495亿元,考虑到十三五前两年信息安全投入低,未来行业有望保持20%以上增速。行业趋势方面,新型安全领域不断涌现,安全服务市场份额有望不断提高。等保2.0的发布有望进一步提升信息安全行业的地位,推动信息安全在一些新兴领域的落地。

新兴安全领域和安全运营中心的布局提供新的增长点公司近年来频频外延并购,完善公司产品线。其次,公司积极应对行业趋势,通过内部孵化和外部合作进入云安全和工控安全等新兴领域,并在2018年底之前已经在成都、济南、青岛、天津等20个城市建成/在建安全运营中心开展业务,未来有望成为公司的新的业绩增长点。2018年公司三大战略新业务获得订单4亿元,确认收入2亿元。

投资建议:看好公司作为信息安全龙头有望实现高于行业的增速,新兴安全领域和安全服务领域的业务布局带来业绩弹性。预计公司19-21年归属于母公司净利润分别为7.05、8.88和11.15亿元,对应的EPS分别为0.79、0.99、1.24元/股。给予公司目标价31.6元,对应2019年40倍PE,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:新兴安全领域拓展不及预期,安全服务市场发展不及预期,新技术发展不及预期。

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光迅科技:25G高速芯片等领域实现突破,5G带动光模块需求,看好未来发展

光迅科技 002281

研究机构:东吴证券 分析师:侯宾 撰写日期:2019-04-29

事件:光迅科技披露2018年年报,2018年实现营业总收入49.29亿元,同比去年上升8.26%,归母净利润为3.33亿元,同比去年下降0.47%,EPS为0.53元,ROE为10.26%。同时披露2019年一季报,实现营业总收入12.19亿元,同比去年上升0.99%,归母净利润为6392.95万元,同比去年下降17.8%。

收入增速阶段性下滑,业务结构进一步平衡:2018年营业收入增速放缓,受传统市场竞争环境恶化及公司新一期股权激励费用影响,净利润出现下滑。接入和数据业务占比提高,占营业收入38.31%,同比去年增加2.02pct。营业收入结构进一步平衡。高速25G、硅光有源芯片等领域实现突破,研发投入持续增加:公司完成高速25G系列芯片开发,以及硅光有源芯片首轮设计开发、流片和测

试。有效提升大功率硅光光源输出功率、硅光调制芯片带宽。5G前传/中传应用产品开发已形成系列,持续推进400G高速数据通信器件研发。2018年光迅科技三费小幅上升。研发投入4.58亿元,同比增加12.56%,占营业收入9.30%,同比提升0.36pct。研发人员达到879人,占员工人数19.76%,同比上升3.63pct。

5G建设潮开启,光模块需求增加,公司技术优势将凸显:5G建设如期进行,5G基站数量的增加必然会导致对光模块需求的增加,中国5G部署位于国际第一批队,为国内厂商提供了较为良好的市场前景。根据咨询机构Ovum数据,光迅科技占全球市场份额约7.1%,行业排名第四。公司本次排名同比上升一位,行业地位有所提升。随着公司高端芯片的持续放量以及高端器件比例的不断提升,5G商用的加速落地,公司业绩将继续受益。

盈利预测与投资评级:我们持续看好公司光模块业务,作为行业龙头将持续受益;我们预计公司2019-2021年分别实现营收59.87亿元、74.51亿元及93.28亿元,EPS为0.66元、0.87元及1.14元,对应PE分别为45/34/26X,我们给予“买入”评级。

风险提示:5G部署进度不及预期,芯片研发进度不及预期,运营商采购力度不及预期。

第1页:“互联网+”高质量发展政策酝酿待出第2页:科大讯飞:平台+核心赛道持续落地,人工智能2.0战略开启第3页:新易盛:业绩逐渐改善,2019盈利能力快速回升第4页:烽火通信:业绩向好,研发加码,业内领先优势继续保持第5页:启明星辰:企业信息安全龙头,再起新征程第6页:光迅科技:25G高速芯片等领域实现突破,5G带动光模块需求,看好未来发展第7页:东方国信:专注大数据和工业互联网,业绩稳定增长

东方国信:专注大数据和工业互联网,业绩稳定增长

东方国信 300166

研究机构:财富证券 分析师:何晨 撰写日期:2019-05-05

事件:公司发布2018年年报和2019年一季报。2018年,公司实现营收19.96亿元,同比增长32.55%;实现归母净利润5.18亿元,同比增长20.30%。2019年一季度,公司实现营收2.85亿元,同比增长23.41%;实现归母净利润0.43亿元,同比增长20.34%。

主要业务领域稳健增长。2018年,公司在电信行业实现收入10.20亿元,同比增长20.16%,毛利率55.80%;在金融行业实现收入3.79亿元,同比增长30.25%,毛利率46.97%;在工业领域实现收入2.68亿元,同比增长63.77%,毛利率40.19%;在政府相关领域实现收入1.64亿元,同比增长260.62%,毛利率40.69%。目前,电信行业依然是公司的主要收入来源,金融行业和工业领域已成为重要的增长点,政府相关业务虽然起步较晚但增长迅猛。

多年深耕形成大数据护城河。公司属于国内大数据行业的领先企业,在并行处理、大数据存储、大数据分析等方面具有一定技术积累。公司高度重视技术研发,2018年研发投入达4.45亿元,同比增长36.43%,占营收比例为22.31%。经过多年技术深耕,公司目前日均处理数据超过3万亿条,实时响应时间为毫秒级别,在行业内较为领先。公司的数据治理能力已输出到三大电信运营商、多家银行、多个智慧城市项目和政府机构。同时,公司对现金流管控能力加强,偿债能力维持稳定,整体运营较为稳健。

工业互联网领域空间十足。公司自主研发的工业互联网平台Cloudiip,在行业内处于较为领先的地位。目前Cloudiip已面向工业领域提供14类面向工业的行业图标、74个动态组件、4类基础工业微服务,并与近20个省市自治区政府签订战略合作协议。该平台2018年入选5个国家级工业互联网项目,包括2018年工业互联网创新发展工程支持项目等,行业认可度较高。

盈利预测和估值。预计19/20/21年公司净利润分别为6.26亿元、7.49亿元和9.15亿元,EPS分别为0.59元、0.71元和0.87元,对应PE为24.51倍、20.50倍和16.78倍,综合考虑,给予公司2019年26-27倍估值,对应价格区间15.41-16.00元,给予公司“谨慎推荐”评级。

风险提示:行业发展不及预期;市场竞争加剧;政策支持不及预期。

5G 工业互联网 光模块

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