标准研究院:2018年80家上市房企现金短债比平均为1.73

标准研究院:2018年80家上市房企现金短债比平均为1.73
2019年06月15日 14:30 蓝鲸财经

  6月14日,标准地产研究院发布了《2018中国规模房企现金短债比排行榜》。从榜单来看,截至2018年底80家上市房企的现金短债比平均为1.73,相对良好。其中,现金短债比超过1的企业有47家,占比接近6成;现金短债比低于1的有32家,占比4成。

  分房企来看,标准研究院以销售额为依据将这80家房企划分为NO.1-10、No.11-30、No.31-50、No.51-200四个层级,每个层级房企的平均现金短债比分别为2.67、1.55、2.49和1.33。

  一个例外是销售规模排名NO.11-30的房企,平均现金短债比较低。隶属于这一层级的18家房企中,现金短债比低于1的企业达到8家,接近一半。这一层级的房企多处于加杠杆规模扩张阶段,短期偿债压力较大,值得关注。

  就单个房企而言,泰禾(SZ:000732)是近几年扩张最迅猛的房企之一。伴随规模扩张,泰禾的资金链问题也广为外界关注。进入2019年,随着销售回笼一部分资金以及部分股权的出售,泰禾的资金压力有望得到部分缓解。

  天房发展(SH:600322)排名较低,主要系资产流动性差。2018年,天房发展流动比率和速动比率分别为1.42和0.13,短期资产变现能力较弱。天房发展在手现金较低,13.39亿元的现金排名样本房企倒数第三。

  天房发展的基本面也较弱。2018年,天房发展合同销售额38亿元,较2017年的65.15亿元有较大幅度下滑。

  富力地产(HK:02777)债务压力较大,短期负债达523亿元,占负债总额的32%。富力因酒店收购带来的偿债压力日渐凸显,2018年公司支付的利息开支为52.12亿元,同比大增212%。

  排名较低的房企需要更多的资金支持以保证现金流安全。

  此外,标准研究院预测,整体来看,80家房企整体预测2019年末现金短债比下降0.27至1.46倍,其中有43家房企预测比例较2018年下降,占比超过一半,36家上升。

  Top10房企整体预测2019年末现金短债比下降约0.3倍,NO.11-30整体预测2019年末现金短债比下降约0.77倍,NO.31-50整体预测2019年末现金短债比下降0.92倍,NO.51-200整体预测2019年末现金短债比下降0.02倍。

  可以看出,80家房企整体短期偿债压力上升,头部房企现金短债比表现相对较好,第二梯队短期偿债压力进一步提升。

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