21世纪资管 常亮 上海报道

　　进入年末，券商资管发行势头迅速下降。

　　WIND数据显示，10月券商集合理财新成立产品49个，其中股票型0个，混合型16个，债券型24个，货币市场型1个，另类投资型8个。从三季度以来的发行节奏看，券商集合理财发行速度明显放缓，从今年6月以来连续超过月均150只的发行速度，降至9月的108只，进一步降到10月份的50只，11月以来仅发行9只。

　　从今年整体发行情况来看，股票型共发行100只，混合型发行461只，债券型661只，货币型发行51只，另类投资型389只。整体来看，固定收益类产品仍在保持长期以来的发行主力地位，较为稳定的收益水平及较低的风险水平受到券商资管部门以及投资者的偏爱。

　　同是WIND数据显示，截至11月20日，数据有效的1345只券商集合理财产品今年以来平均总回报率为10.39%，其中1067只取得正回报，占比近八成。海通年年升风险级、安信安悦B、光大阳光北斗星次级B类三只分级产品的进取份额分别夺得前三甲，回报率分别为363.4%、354.93%、278.22%，回报率远超公募基金的进取份额。

　　超八成取得正回报

　　WIND数据显示，数据有效的1345只券商集合理财产品今年以来平均总回报率为10.39%，其中1067只实现正回报，占总数量79.33%。

　　在取得正收益的前五十名中，共有11只产品取得了100%以上总回报，其中7只为灵活配置的混合型投资基金，其中广发独占3席，分别为广发恒定10号进取级、广发恒定8号进取级、广发恒定3号进取级，今年回报为215.73%、201.29%、138.14%。

　　而在今年表现不佳的后五十名中，共有16只产品的总回报率低于-10%，其中国联玉玲珑消费精选B今年以来总回报为-45.11%，大通通达二号C为-31.43%，湘财金润收益次级为-28.13%。东海证券的东海全债双利2号进取型、广发金管家沪深300多空杠杆看跌的今年回报分别为-25.84%及-24.19%。

　　另数据统计显示，截至2014年11月20日，有完整业绩统计区间的29只股票型产品，平均业绩为24.66%。业绩冠军是安信安悦B，净值增长354.93%。国泰君安君享弘利、国泰君安君得悦、高华证券盛享1号、金中投结构优势B、宏源新兴成长、国泰君安上证央企50目前全年收益率超过10%。

　　而截至目前业绩亏损的产品有3只，其中国泰君安君享慧安一号、国联金如意3号两只产品亏损12.01%及8.85%。

　　市场动向新变

　　随着证券市场创新的不断演进，一些新兴产品类型开始涌现。

　　国信证券今年年中在柜台市场推出的金鲨系列产品产品预期收益率高达17%。相关产品介绍表明，金鲨系列产品是国信证券推出的一款挂钩沪深300指数的专项资产管理计划产品。主要投向国信证券发行的两融收益权等标的，以及挂钩沪深300指数的场外衍生品。

　　今年下半年开始，安信、中信等多家券商柜台业务在场外衍生品领域进行探索，开发场外期权构建结构化理财产品的功能。与场外期权、期指和融资类工具挂钩的收益权产品，不仅可以保证一定收益，而且可以锁定风险，因此获得投资者认可。

　　据悉，此类产品一般认购起点为100万元，但经常在几天之内便完成成立规模，半天时间便已售罄。

　　海通证券近3个月发行的多款产品预期收益率在5%～8%左右。其中在柜台市场发行的一款港股宝1号产品预期年化收益率为4%～20%；美股宝的预期年化收益率达到4%-20%，也是券商柜台产品中海外投资的创新品种。

　　11月17日，沪港通开闸后，券商资管也发布了一系列创新产品。比如国泰君安证券[微博]资产管理公司将于下月发行“君享丰盈”，这是国内券商的首只“沪港通概念”对冲基金。齐鲁证券的沪港通产品“水滴一号” 也紧随其后。

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