证券时报记者 张欣然

　　悄然间，券商理财产品如雨后春笋般迅速生长。Wind数据显示，今年11月1日～12月10日，共有50只集合理财产品进入销售推广期，近一个半月券商集合理财计划发售数量已达今年前10月发行总量的46.3%。

　　由于券商新政实施及低迷的市场环境，市场上出现一些成立规模不足1亿份的袖珍理财产品。券商资管业内人士表示，即使知道新产品发行难，券商仍坚持发行新产品来跑马圈地，“政策既然为集合理财提供了便捷，即便发行规模不大，但先抢占一部分市场也好”。

　　市场出现5只袖珍产品

　　集合理财产品数量和种类日益增多，但产品发行规模却逐渐缩小。

　　Wind数据显示，截至昨日，68家券商发行的集合理财产品最新资产净值为1773.76亿元，其中，国泰君安以181.67亿元的体量排名第一。目前券商集合理财产品共计432只，其中388只产品已正式成立，剩下部分仍处于推广阶段。其中，今年券商正式成立了120只集合理财产品，这其中包括刚刚开启资产管理业务的华龙证券、英大证券、天风证券、湘财证券的首只产品。

　　值得一提的是，目前已出现5只规模不足1亿份的袖珍集合理财产品，分别是国泰君安君享融通一号优先级、东吴汇利1号、国泰君安君享融通一号次级、国联汇金1号、国泰君安君享汇创一号。而资料显示，国泰君安君享融通一号优先级和国泰君安君享融通一号次级的成立目标规模为50亿份。

　　招商证券[微博]分析师洪锦屏表示，券商集合理财产品的成立规模主要与公司的目标规模及市场环境有关。

　　“市场不好也不能不作为，更何况大家都在发，有总比没有强。”一位不愿具名的上海券商资管负责人表示，券商十月新政实施后，集合理财产品成立门槛由原来1亿份降至3000万份，袖珍理财产品的由此问世。

　　事实上，依托券商大平台的券商资管产品在设计和渠道上的优势日益突出，发展速度也十分迅猛。但由于竞争激烈，其亦陷入发行难的困境。

　　“受持续低迷的市场影响，各券商基本不敢发股票型产品，只有债券、货币等固定收益类产品还能迎合投资者。”上海某大型券商资管人士称，受市场环境影响，资管产品要达到预期规模几乎难以完成。但据证券时报记者了解，尽管券商理财产品遭遇发行难题，目前各家券商仍在储备产品，积极发行产品。

　　券商资管规模差异较大

　　Wind数据显示，截至今年12月10日，资产管理规模前十名的券商与去年年底相比变动不算太大。

　　总的来看，今年资产净值排名前十位的仍以大型券商居多，例如国泰君安、中信证券、东方证券、招商证券、广发证券等老牌券商。前述券商资产管理业务起步较早，资金雄厚，因此发展较快。

　　值得一提的是，第一创业凭借自身在债券业务中的优势，迅速抢占集合理财产品市场份额。目前，第一创业10只集合理财产品的规模总计60.92亿元，位列业内第八，其中，该券商成立的“创业创金季享收益”，在今年低迷的市场中创下了成立规模28.28亿元的记录。此外，第一创业还有3只产品尚处于推广期。

　　不过，一些新开展资管业务的券商在此方面比较落寞。今年6月1日天风证券发行其第一只混合型集合理财产品，成立规模为3.03亿份，该券商系资产管理规模最小的券商。据Wind数据显示，截至12月10日，天风天泽一号资产净值为1.19亿元，成立以来的投资回报率为1.29%。

　　平安证券[微博]在资管产品发行方面亦较为冷清。数据显示，平安证券今年并未发行新的集合理财产品，截至目前仍然只有“平安优质成长中小盘”和“平安年年红债券宝”两只产品，资产净值共计2.51亿元，名列第64位。

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