刘伟

　　随着资管业务松绑、自营投资范围扩大等政策的推进，证券行业创新不断前行。对此，本报记者对多家券商进行了走访，调研它们的创新计划。在走访过程中，有券商提出，应该全面构建全产品“金融超市”为客户服务，与此同时，现有托管模式也将谋求突破。

　　“券商未来就应该形成一个面向客户的理财超市，不同客户的需求都可以在一家券商的产品群中满足。”一位券商人士表示，从券商现有业务构成来看，券商经纪业务、资产管理业务等业务部门界限明确，其给客户提供的产品也各有不同，有时难以满足客户不同层次的财富管理需求。

　　“‘金融超市’的概念，就是打通各个业务链条，形成多层次的产品体系。”前述人士介绍。构建的多层次产品，不仅覆盖全部经纪业务客户的低端理财计划，还包括资产门槛过千万的高端客户增值计划。同时实现各业务链条的突破，将集合理财产品，银行、信托等其他金融机构理财产品，企业融资业务相关产品，以及研究产品相互链接，以满足各层次客户投资一级市场和二级市场的需求。“金融超市”模式不同于券商、银行、保险、信托等传统理财渠道的综合性理财平台，而是包括发行、销售、托管、转让及后续服务等各个环节。

　　随着券商创新的推进，资产管理产品的多样化，必然也带来对资产托管服务的多样化需求，包括对产品的清算交收、估值核算、合规监督等业务都可能产生更多个性化的要求。现有单一的托管结构，对于这些需求的满足并不一定能做到快速反应。

　　“券商集合资产管理计划率先实施托管最具可行性和可操作性，这也应该成为证券公司实施托管业务的突破点。”前述券商人士指出，证券公司自身就是资产管理计划的管理人，对于资产管理计划的运作和产品特性有着更为深刻的理解。证券公司的业务人员同样身处瞬息万变的证券市场，对资产管理人在托管业务上的需求将能了解地更透彻，提供的解决方案也可能更为符合管理人的实际要求。

　　业内人士介绍，未来证券公司托管业务可以着眼于更加广泛的理财产品托管标的，如公募基金、银行理财计划，甚至于私募债券、股权的托管业务。

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