本报记者 李昕 北京报道
沪港通未开,但卖方研究机构的路演推荐已经走在路上。
“8月6日和7日这两天,我在国内路演,跑了基金、保险、私募等7-8家机构。”一位中资券商香港分公司研究人士李辰(化名)说,国内买方机构最想了解的是资金流入香港的情况以及港股的机会。
对李辰而言,这就是一次常规的卖方服务。但他发现,有了沪港通这一政策背景,机构对港股的兴趣度陡然提升。
“以前我们团队5个人去路演,来听报告的也就一两个人。但现在就我一个人跑过去,一听说是讲沪港通,来了差不多10个人。”李辰感觉,沪港通已变成了一股风潮,无论是研究员还是基金经理都想了解其中的新机会。
李辰并非第一个前往国内路演讲沪港通的香港团队。7月30日,中银国际(香港)研究人士就到上海一家保险公司路演,并推荐其看好的港股标的。
在业内看来,沪港通的热潮,正悄然改变着卖方研究机构的路演路径。
“以前,国内卖方跑国内机构;香港卖方跑境外机构。现在是完全颠倒过来了。”李辰说,最近一个有意思的现象是中资券商香港团队跑内地公募基金、保险和私募基金,而内地券商的A股研究策略团队跑到香港、台湾、新加坡等海外市场路演。
国内A股研究团队中,最早动身前往海外调研的是瑞银证券研究部副主管、首席A股策略分析师陈李及其策略团队。
6月中旬至7月上旬,他们拜访了100多家境内外机构投资者,其中美国机构有50多家,香港机构有34家。
7月中旬,申万研究所首席策略分析师王胜带领团队跑了新加波、台湾、香港等多家机构,发现境外机构均对沪港通以及A股具有浓厚的兴趣。
“研究团队在海外路演时,一天就跑7-8家机构,很辛苦。”一位券商研究高层称,考虑到境外很多机构对沪港通感兴趣,他们准备通过组织论坛来扩大推荐的范围。
21世纪经济报道记者从业内了解到,9月初,申万研究团队将在深圳组织沪港通的研讨会,会议会邀请A股和港股两地上市的公司与买方机构交流。
与以往研讨会不一样的是,这一次,他们会安排一场国内基金经理与海外基金经理的见面交流会。
“国内的基金经理很想了解境外机构怎么看A股市场,他们的投资逻辑和选股偏好有什么不同。同理,香港的对冲基金进来买A股,也很想知道国内基金经理的想法。”一位业内人士称,见面会可以让境内外机构直接交流这些问题。
除此以外,沪港通研讨会的另外一个功能是向跨境的机构推荐卖方研究。
“申万组织沪港通论坛,主要目的是推荐他们的研究服务。”李辰说,与以往不同的是,这次是向香港机构推荐A股团队,向国内投资者推荐香港研究团队。
据21世纪经济报道记者了解,国内有一批券商研究所都在组织沪港通专题的论坛,召开时间基本都是9月份。
“8月是上市公司中报披露的敏感时间点,管理层不方便出来与投资者交流。”前述研究高层人士称,沪港通已经形成一股风潮,各家券商亦想借此向机构推荐自己的研究服务。
在业内看来,沪港通试点初期的资金量有多大,还无法判断。但这一政策已经对卖方研究带来了不小的影响。
“沪港通对卖方研究的影响很大。”一位主流卖方研究机构高层向21世纪经济报道记者指出,沪港通开放,不仅代表着两地市场的资金流动,也推动着卖方研究朝跨界融合、内外联动演变。(编辑 巫燕玲)
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