2012年，A股再下一层。好在否极泰来终有时，年底之际市场终于反弹，回到2150点，令受伤的股民们终于又有勇气回到电脑前，直面A股，抚今追昔，展望未来。

　　近期市场止跌反弹，大小20多家券商又开始热情激昂地把脉2013，为投资者来年的投资指点迷津。但在此之前，让我们先回顾一下关于2012年券商们的预言有哪些，其中谁是“预言帝”，谁又是“大忽悠”，然后再有的放矢地研究他们的报告。

　　本报记者 孙琪

　　忽悠 乐观派券商集体错判

　　信心比黄金重要，券商比任何行业都懂得这个道理。因此在经历了2010、2011年两个熊市后，多数券商依旧热情洋溢地预言2012的反弹。

　　在那篇题为“大民生、小牛市”的年度策略报告中，国泰君安就旗帜鲜明地提出“2012年A股有望形成小牛市格局”。

　　出于对基本面和资金面的双重乐观预期，国泰君安判断2012年的A股市场一季度是低点，然后逐步向上。其中一季度的低点只是一个盈利分化后的成长性再识别，小牛市格局有望在此后形成真正趋势。早周期和民生转型下，部分受益行业有望率先崛起。”上证指数全年在2300点至3000点之间运行。

　　平安证券[微博]也判断2012的市场节奏是先下后上再回，上证指数核心运行区间在2300—3000点，年底至年初反复筑底，1季度末后有望阶段走强，下半年行情可能重新趋于平淡。

　　老牌券商申银万国[微博]则预计A股或存在一次大级别的行情，沪指波动区间2200—3000点。股市有望演绎周期股和成长股共振的大行情，这将是近几年最佳的投资时机。

　　本报记者还翻阅了其他主流券商，如中信证券等10家券商关于2012年所作的行情和点位预测，报告显示他们对2012年期待集体太乐观了。而回首2012年A股的走势，可用“愁云惨雾”来形容。1月至2月间，上证指数自2211.99点震荡上行至全年高点2478.38点，此后3月、4月、5月几番上攻2500点均徒劳折回，随后便一路下行，于12月4日下探1949.46点，令众多股民黯然神伤欲哭无泪。

　　靠谱 悲观券商成预言帝

　　A股今年实在太不“给力”，多数乐观派券商黯然和沉默，而去年少数悲观券商今年有幸预测准确部分A股趋势。

　　关于2012的市场趋势，安信证券的预测较为准确。

　　在去年的年度策略报告会上，安信证券首席策略分析师程定华预计今年A股将先涨后跌。他认为，今年较为确定的宏观环境是通货膨胀下降与经济减速，随着投资活动的收缩，广谱利率水平将自春节后出现显著下降，上半年市场将迎来反弹。不过，反弹的高度有限，指数难以有效逾越2800点水平，“3000点只是个奢望”，下半年市场还会下跌。如今来看，除了2800点的点位预计过高，关于市场走势预测非常准确。

　　另外，海通证券年度策略会上也直言2012年缺乏趋势性机会，需要沿着政策鼓励的方向寻找结构性的投资机会。

　　关于点位预测，中信建投成为少数相对靠谱的券商。去年12月22日，中信建投策略分析师郑联盛在投资策略会上表示，2012年，中国经济处于增长中枢下移的过程当中，同时还可能遭遇美元大幅度升值的冲击。并且，整体来看，由于中国的经济中枢下移是一个趋势性的，政策没有办法对冲这种趋势。因此，如果没有遭遇外部的风险的话，随着冲击逐步变淡，市场可能会逐渐平复，此时上证点位可能是2000—2600之间。但是，如果外部冲击放大，上证指数可能会低至1800点。

　　如今来看，但中信建投对低点的判断认为原因来自外部冲击，而A股跌破2000点主要仍是内因，显然有“蒙对了”之嫌。

　　捧杀 十大金股六只下跌

　　年年券商都会推荐“金股”，但连年熊市，让券商推荐的金股持续跑偏，成为令投资者受伤的“熊股”。

　　记者查看了2012年券商推荐重合度较高的10只股票，今年以来的表现是四涨六跌。(见表格)

　　其中7家机构联手推荐的伊利股份今年以来仅仅上涨3.02%；表现最好的是民生银行，去年有东北、民生、万联、招商等6机构推荐该股，今年以来涨幅为37.32%，表现最熊的是东方电气，去年有招商、平安、银河、东方四机构推荐该股，今年以来的跌幅为43.31%。由于走眼，不少券商的独门相中金股2012年“负增长”，甚至股价腰斩。

　　比如万联证券“青睐”的软控股份，其股价在今年已累计下跌57.58%；另外而民生证券力荐的荣信股份则以50.15%的跌幅紧随软控股份之后。此外，广发证券和日信证券力捧安琪酵母、阳光电源今年的累计跌幅也近50%。当然，也有部分“金股”显示了券商投研水平的含金量。

　　比如民生证券看好的红日药业，今年以来大涨86.98%，让民生证券在荣信股份上丢失的“脸面”又找了回来，此外大华股份今年以来劲涨72.64%，则给力捧它的南京证券[微博]和金元证券带来了不少光辉。

　　反应 券商走眼遭网友吐槽

　　回顾各大券商在2011年底时对2012年股市所做的预测和推荐，着实让人大跌眼镜，但券商推测准确命中率到底有多高呢？

　　今年7月中旬，某媒体发布的“慧眼识券商-2012周策略英雄榜”显示，今年上半年，38家券商周策略平均准确率仅为28%，尚不及随机掷骰子33%的命中率。仅12家券商准确率超过33%，而不少大牌券商在排名中垫底或处于中等偏下水平。消息传出后，众多网友吐槽，指责券商“无能”、坑爹”。

　　但也有投资者对券商走眼表示理解，“A股2000多家上市公司，经济形势又复杂，要预测一年后的市场和个股，对于任何人来说都太困难。”券商报告只能作为参考。

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