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房地产关注度上升 重点关注龙头公司

http://www.sina.com.cn  2012年08月29日 17:17  今日投资

  今日投资 杨艳萍

内

  今日投资财经资讯有限公司量化研究显示,当前“分析师关注度最高”的前20只股票中,房地产类股票上升至5只,较上周增加2只;饮料生产、煤炭类股票各4只;银行类股票3只,较上周增加2只;通讯设备类股票2只;其余2只个股分布于化工品、纺织品和服饰2个行业中。现就房地产板块做简要分析。

  由于部分一线地产股上半年积累了一定涨幅,加上公司中报业绩低于市场预期以及政策的影响,房地产板块近期下跌幅度较大,一二线地产股调整幅度较深。数据显示,上周沪深300指数下跌3.20%,申万地产指数下跌3.55%,跑输大盘。以近一个月来,沪深300指数下降5.15%,申万地产指数下降7.06%,表现弱于大市。

  近期关于新政是否出台、房产税何时扩围的讨论愈演愈烈,上周还出现了关于首次购房首付比例以及优惠利率是否取消的消息。市场对于政策密集探讨,悲观政策预期继续高悬。渤海证券分析师易华强认为,成交旺季来临之前,中央房地产政策仍保持高压态势,但考虑经济下滑压力以及各地实际情况,地方政府继续出台更严厉政策可能不大。

  从成交量来看,8月房地产市场成交量环比有一定下滑,截至2012年8月26日,已公布数据的35个城市的8月份交易量周平均值较7月低4%,但较2011年均值高51%。年初至今,已公布数据的26个城市中有15个城市的交易量中值同比上升10%(截至8 月19日当周的水平为9%)。在销售均价方面,年初以来27个城市中有17个城市的房价中值同比下降(中值为-5%,截至8 月19日当周中值水平为-5%)。

  华泰证券分析师周雅婷表示,目前的市场对政策预期不明确开始延伸至对9、10月成交的担忧。从中长期而言,经济增速的下滑蔓延到房地产需求的萎缩是一个时间问题。因此地产股的投资空间将呈现逐渐收敛的状况。目前重点公司12年PE为8.6倍,NAV折让28%,综合上市企业的现金和业绩确定状况,目前的地产股仍具备价值投资的安全边际,但缺乏反弹的有力催化因素。未来板块可能的催化因素有:1、价格环比涨幅趋缓;2、成交量超预期;3、出台非实质影响政策,阶段性释放情绪压力。

  中银国际分析师田世欣指出,中报公布接近尾声,板块业绩风险已基本释放,从中报情况可见,大公司强劲的销售和良好的财务状况, 将促成强者恒强的预期。在目前较低的估值区间,建议重点关注并适当配置行业龙头公司(招地、保利、万科 )和高周转二线地产股(首开、中南、荣盛)等。

  东兴证券分析师郑闵钢强调,调控不放松对企业的影响很大,但2012年房地产行业增长不乐观,但也不悲观。一方面政府要求的房价合理下降,主要是指房价过快、过高的城市,这些城市要挤泡沫。另一方面刚需市场仍是政府支持的领域。“一高一低(高周转、中低端产品)”的企业值得长期关注。

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