在券商研报长期以来存在的诸多问题中，缺乏独立性尤其受到关注。对此，业内人士接受证券时报记者采访时表示，中国证券业协会即将出台的研究执业规范，将涉及“研究与销售”分开、分析师不能兼任独董等细则，由此对研报的独立性作进一步的约束。

　　尽管目前已经施行的《发布证券研究报告暂行规定》中第七条规定，发布研报的相关机构应当采取有效措施，保证制作发布研报不受利益相关者的干涉和影响。但业内表示，实践中因为缺乏具体的业务指引，券商执行起来较难以把握。

　　事实上，在券商研报饱受公众质疑的诸多问题中，缺乏独立性的情况尤为突出。来自买方机构、上市公司、评选机构等因素均有可能影响研报的独立性，使得券商研报出现争议。一家中型券商资产管理投研人士称，“往往分析师的独立性受销售人员、基金客户以及外部评选的影响较大。”

　　有鉴于此，证券时报记者获悉，中证协即将下发的研报执业规范将提出：证券公司、证券投资咨询机构应该从组织设置、人员职责上，将研报制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护研报制作发布的独立性。

　　在对研究与销售分离的管理上，即将下发的研报执业规范还提出了更为细化的准则。比如对于研究人员，要求其在参加上市公司调研时，不得向研报相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露未来一段时间的整体调研计划、调研底稿等信息。对于销售服务人员，则强调其不得在研报发布前干涉和影响研报的制作过程、研究观点和发布时间。