理财周报编辑整理

　　最佳分析师NO.1

　　方焱

　　公司：国信证券

　　行业：房地产、建筑建材、商业贸易

　　研报总数：547

　　太激进研报：2

　　太保守研报：48

　　重大误判率：9.14%

　　代表报告1

　　《房地产行业3月策略：暖冬之后，期待暖春》

　　目前地产股股价已反映了对基本面较悲观的预期，估值水平(PE、P/NAV和PB)徘徊在历史底部。把握三条主线、静待转机：①估值低、财务稳、业绩锁定性好的龙头；②地产+X；③商业地产股。

　　代表报告2

　　《地产板块大涨快评：政策微调进行时，利好地产股》

　　地产股估值低廉，已反映了较悲观预期。目前地产股2011年动态PE 9-11X、NAV折价20%，我们看好地产股下一阶段的表现，通过四种情形的模拟，无论以何种情形演绎，下一阶段均有望获超额收益。

　　代表报告3

　　《中润投资：关注矿业投资进程，维持谨慎推荐评级》

　　报告期内公司确立了“房地产业”和“矿业资源”双主业发展战略，成功搭建国内、国际矿业投资平台，矿业投资渐行渐近，未来公司矿业投资取得进一步进展，预计股价将会有更好的表现。

　　NO.2 殷姿

　　▲公司：申银万国(微博) / 行业：房地产、建筑建材/研报总数：420/太激进研报：10 / 太保守研报：82 / 重大误判率：21.90%

　　▲代表报告：

　　《销售高增长，结算适度保留，业绩符合预期--房地产行业2010 年年报前瞻》

　　2010 年全国销售超预期增长，上市公司增速为55%，万保招金市场占有率上升至4.13%。虽然销售超预期增长，但考虑到无融资需求、未来销售仍存在不确定性，上市公司的结算利润普遍相对保守。

　　NO.3陈俊华

　　▲公司：中金公司 / 行业：电力、机械设备、综合 / 研报总数：272 / 太激进研报：3

　　太保守研报：20 / 重大误判率：8.46%

　　▲代表报告：

　　《9月月报：火电--调价需求仍迫切，水电--旺季不旺》

　　建议选取业绩确定性高，且有增长预期的公司。审慎推荐：内蒙华电和广东地区的火力发电商。节能环保类，选取具有业绩支撑的公司，长期看好龙源技术。火电行业存在交易型机会。

　　NO.4罗毅(微博)

　　▲公司：招商证券(微博) / 行业：金融行业 / 研报总数：209 / 太激进研报：13 / 太保守研报：4 / 重大误判率：8.13%

　　▲代表报告：

　　《保险公司研究图谱第二卷：保险公司总是缺资本金吗？》

　　明年股权再融资可能性不大，根据短期险种的保费和赔款，以及长期险种的准备金和风险保额指标计算三家公司的偿付能力，可以看到明年底偿付能力均能保持在150%上下，因此在此期间股权再融资可能性较小。

　　NO.5陈建刚

　　▲公司：国金证券 / 行业：金融行业 / 研报总数：30 / 太激进研报：0 / 太保守研报：2 / 重大误判率：6.67%

　　▲代表报告：

　　《紧缩担心再次提升》

　　目前银行估值为1.45x11PB/8.6x11PE，PE 估值全市场最低、PB 估值仅高于钢铁。在受制于紧缩与通胀压力的市场环境中，低估值板块具备良好的安全边际，相对收益可期；如果出现好于预期的因素，将带来一定程度的绝对收益。

　　NO.6鲁儒敏

　　▲公司：宏源证券 / 行业：电力、综合 / 研报总数：18 / 太激进研报：0 / 太保守研报：2 / 重大误判率：11.11%

　　▲代表报告：

　　《通宝能源：注入地方电网资产改善盈利，仍有内生增长潜力》

　　资产注入空间较大，具备内生式增长潜力。公司定位为控股股东唯一的资本运作平台，控股股东在产业方面的快速发展将为公司未来发展提供项目保障；公司转型定位为综合能源公司，控股股东拥有的燃气、新能源等项目将可能注入上市公司。

　　NO.7段迎晟

　　▲公司：国信证券 / 行业：电子元器件、机械设备、计算机设备、交通运输、通信设备、信息服务 / 研报总数：137 / 太激进研报：8 / 太保守研报：25 / 重大误判率：24.09%

　　▲代表报告：

　　《计算机行业中期策略：行业依然景气，投资回归价值》

　　在估值偏高的情况下，缺乏业绩支撑的概念无法支持估值，投资将回归到公司业绩和估值上。我们建议关注软件龙头用友软件、行业应用上具备较强竞争力的美亚柏科和跨入蓝海市场的立思辰等。

　　NO.8张颖

　　▲公司：兴业证券(微博) / 行业：金融行业 / 研报总数：48 / 太激进研报：0 / 太保守研报：6 / 重大误判率：12.50%

　　▲代表报告：

　　《SST集琦吸收合并国海证券(微博)方案点评》

　　SST集琦吸收合并国海证券方案获得有条件审核通过。完成合并后，SST集琦将翻牌为国海证券。

　　NO.9李锋

　　▲公司：民生证券 / 行业：出版传媒、化工等/ 研报总数：451 / 太激进研报：39 / 太保守研报：73 / 重大误判率：24.83%

　　▲代表报告：

　　《传媒战略周报：关注新媒体的发展》

　　推荐策略组合：“奥飞动漫+乐视网+博瑞股份”。奥飞动漫有望成为中国儿童与家庭娱乐产品和服务产业领军者。

　　NO.10 曾豪

　　▲公司：中信证券 / 行业：化工、家用电器、建筑建材 / 研报总数：99 / 太激进研报：6 / 太保守研报：10 / 重大误判率：16.16%

　　▲代表报告：

　　《旺季与政策双重因素有望促水泥行情发酵》

　　短期看，由于天气转暖需求回升以及龙头企业区域协同效应与日俱增，目前水泥企业走量较平稳，价格已逐步企稳。